当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 3.24
- 最高
- 3.45
- 最低
- 3.24
- 昨收
- 3.28
- 成交额
- 4.14 亿
- 换手率
- 6.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 食用糖制品收入占比 68.07%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 2.43%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -0.73% / 归母利润 +127.05%
盈利结构
毛利率 14.38%(较2026一季报+0.63pct) / ROE 3.89%
利润质量
扣非利润约占归母利润 59%
估值边界
当前 PE(TTM)51.48、PB 3.15;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 71.43。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -0.73%,归母净利润同比 +127.05%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.63 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +12.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广州市红棉智汇科创股份有限公司(以下简称“红棉股份”)是一家在深圳证券交易所上市的国有企业,总部位于广州市核心天河区,拥有国家级企业技术中心和博士后工作站。红棉股份由广州市浪奇实业股份有限公司(以下简称“广州浪奇”)更名而来,而广州浪奇的前身是广州油脂化工厂、广州油脂化学工业公司,始建于1959年,是华南地区早期日化产品定点生产企业。1993年,广州浪奇由国有企业改组为股份制企业,成为广州市首批规范化上市的股份制公司,距今已上市30年。2019年,广州浪奇并购广州华糖食品有限公司(以下简称“华糖食品”),正式切入食品饮料行业。2023年,广州浪奇实施重大资产重组,置出原有的日化类资产,置入控股股东旗下的广州新仕诚企业发展股份有限公司(以下简称“新仕诚公司”),形成“食品饮料”及“文化创意园区资产运营”双主业业务结构,2023年12月,公司正式由“广州浪奇”更名为“红棉股份”,标志着企业发展进入新阶段。2025年7月进一步收购广州市亚洲牌食品科技有限公司39.9996%股份,持续扩容食品饮料板块。全资子公司华糖食品已构建起覆盖“红棉”“广氏”“双喜”“五羊”“东方寓言”等多元矩阵的食品饮料品牌体系,核心产品涵盖红棉牌系列食用糖、广氏菠萝啤系列饮料及东方寓言系列咖啡等,以丰富品类满足不同消费场景需求。依托强劲的科研实力,华糖食品不仅获评国家高新技术企业,还获“广东省功能性糖产品绿色精深加工工程技术研究中心”认定,同时设有省级企业技术中心、省级工程技术研究开发中心,形成“产学研用”一体化的技术创新平台,为产品品质升级与产业迭代提供坚实支撑。子公司新仕诚公司深耕文化创意园区资产运营领域多年,其打造的“T.I.T”品牌园区凭借卓越的运营理念与特色定位,赢得政府及文化创意产业客户等多方高度认可。近年来,新仕诚公司运营的园区在工业文化地标建设领域表现突出,成功入选工业和信息化部工业文化发展中心颁发的“优秀工业遗产保护利用示范案例”,并先后斩获“国家级优秀工业遗产保护利用示范案例”“国家级纺织服装设计试点园区”“广东省‘互联网+创意’小镇”“广东省小型微型企业创业创新示范基地”“粤港澳大湾区风云创意园区”等国家、省、市级多项荣誉,成为兼具产业活力与文化价值的标杆园区。子公司亚洲食品深耕汽水饮料领域多年,以地域特色鲜明的“亚洲沙示”为核心,曾为“中国八大汽水”之一,风靡省港澳并席卷全国,成为一代人的味觉记忆。顺应消费升级,品牌拓展大健康路线,推出水果、植物系列饮品,广受市场认可。其深度融合岭南文化与老广印记,“亚洲”已成为承载城市记忆的文化名片。2023年7月位于肇庆市鼎湖区的新综合工厂投产,助力品质与产能升级。凭借深厚积淀,先后荣获“广州老字号”“广东省食品行业名牌产品”等荣誉,以匠心传承风味,以创新引领发展。未来,红棉股份将聚焦核心主业深耕不辍,强化下属企业经营管理效能,持续提升经营业绩与上市公司资产质量,以全方位举措推动企业价值攀升,助力公司实现高质量发展新格局。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-0.73%
最新归母利润同比
127.05%
最新毛利率
14.38%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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