当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 3.86
- 最高
- 3.97
- 最低
- 3.81
- 昨收
- 3.86
- 成交额
- 2.58 亿
- 换手率
- 5.26%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 电缆收入占比 94.66%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 2.36%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +1.79% / 归母利润 -813.28%
盈利结构
毛利率 3.28%(较2026一季报+2.94pct) / ROE -2.01%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-9.78、PB 2.63;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +1.79%,归母净利润同比 -813.28%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.94 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
山东新能泰山发电股份有限公司(股票代码000720.SZ)成立于1994年,1997年在深圳证券交易所上市。2016年初,华能能源交通产业控股有限公司成为公司第一大股东。近几年,公司顺利完成重大资产重组、电力煤炭资产剥离等一系列资本运作,有效降低了经营负担,实现了转型升级、轻装上阵,目前拥有宁华世纪公司、宁华物产公司两家全资子企业,控股曲阜电缆公司。 公司深入贯彻落实国有企业改革深化提升行动方案有关部署,以更大力度更实举措做好“双百行动”改革工作,着力强化党建引领,突出效益效率,加快企业转型升级,不断提高公司核心竞争力、增强核心功能,构建市场化运营机制,全力打造现代化新国企。
财务与估值
PE 历史位置暂未形成。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
1.79%
最新归母利润同比
-813.28%
最新毛利率
3.28%
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