当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 7.80
- 最高
- 8.17
- 最低
- 7.75
- 昨收
- 7.80
- 成交额
- 1.25 亿
- 换手率
- 2.25%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 饲料销售收入占比 93.02%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 9.50%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +41.66% / 归母利润 +1240.46%
盈利结构
毛利率 10.99%(较2026一季报-0.18pct) / ROE 1.86%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)90.41、PB 2.15;处于已保存历史样本的 47% 位置;同业 PE 中位数 26.21。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +41.66%,归母净利润同比 +1240.46%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.18 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
广东粤海饲料集团股份有限公司成立于1994年,注册地为广东省湛江市霞山区。自成立以来,粤海饲料一直从事水产饲料研发、生产以及销售业务,经过三十余年的不断发展,公司已成为水产饲料行业龙头企业、国家高新技术企业、湛江市地方经济重要企业,同时目前也是湛江市的深交所主板上市的企业。目前,公司已经在广东、广西、海南、浙江、江苏、湖南、湖北、安徽等10多个国内省份,以及越南等国外地区投资设立了30余家子公司,年水产饲料销售超100万吨。公司始终如一地坚持“打造中国最强、世界一流的水产饲料企业”的战略愿景,坚持专业化的发展战略,在专业化的基础上实现规模化发展,持续研发与生产安全、高效、环境友好的水产饲料,为客户提供更科学、更系统的服务,创造良好的经济、社会和生态效益。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
41.66%
最新归母利润同比
1240.46%
最新毛利率
10.99%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
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