当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 12.45
- 最高
- 12.59
- 最低
- 12.38
- 昨收
- 12.47
- 成交额
- 6402.32 万
- 换手率
- 2.46%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 电石收入占比 29.97%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 15.82%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.09% / 归母利润 -2.86%
盈利结构
毛利率 21.17%(较2026一季报+0.34pct) / ROE 3.88%
利润质量
扣非利润约占归母利润 92%
估值边界
当前 PE(TTM)27.30、PB 2.05;历史样本不足;同业 PE 中位数 33.64。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.09%,归母净利润同比 -2.86%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.34 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;同业估值或历史估值样本仍不完整
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
内蒙古双欣环保材料股份有限公司(证券代码:001369)(以下简称“公司”)成立于2009年6月。自设立以来,公司始终致力于一体化经营,坚持绿色、可持续的发展理念,持续加强技术研发,不断向PVA下游高附加值方向延伸,建立了以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇(年产13万吨)/聚合环保助剂(年产2万吨)—特种纤维/聚乙烯醇缩丁醛(PVB)树脂(年产1.6万吨)及PVB功能性膜(年产1.6万吨)等下游产品”循环经济产业链,现已成为国内聚乙烯醇及上下游领域的重要企业。公司专业从事聚乙烯醇(PVA)、特种纤维、聚乙烯醇缩丁醛树脂(PVB)、PVB功能性膜、醋酸乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业,拥有聚乙烯醇全产业链布局。其中,电石作为化工“基石”,主要用于生产乙炔进而合成PVC、PVA、BDO等重要化工材料,是有机化学工业上游的基础性原材料;聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料,具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等诸多性能,主要用于生产聚合助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜(PVB膜)、水溶膜、光学膜等,广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业,是国家重点支持的新材料方向,符合国家新质生产力的发展要求。 公司产品在国内销往29个省(自治区、直辖市),部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区。公司的聚乙烯醇、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯和电石产品均获评“内蒙古自治区名牌产品”称号,双欣牌聚乙烯醇和高强高模聚乙烯醇纤维产品于2021年获得内蒙古自治区首份《中国出口商品品牌证明书》。经过多年的技术创新和生产实践,公司在聚乙烯醇及上下游领域掌握了多项核心技术与生产工艺,形成了国内先进的技术成果,公司先后参与起草和制修订国家、地方及行业标准10余项,通过内蒙古自治区科技成果鉴定20余项,发表论文130余篇,独立承担了内蒙古自治区科技重大专项“高性能聚乙烯醇绿色制造关键技术研究与产业化示范”、国家重点研发计划“科技助力经济2020”重点专项项目——PVA生产线智能化建设与改造等重大科研项目,荣获自治区科技进步奖2项。公司不断探索、开发和应用新技术、新工艺、新产品,重视加强定制化、高附加值聚乙烯醇及下游产品的研发和生产能力,将创新研究成果产业化,实现了高端PVB专用、水溶膜专用PVA等部分特殊型号聚乙烯醇的国产突破,已广泛应用于PVB、水溶膜、电子玻纤、特种纸等高附加值领域。同时,公司自主研发设计的PVA光学膜项目打破了长期被国外垄断“卡脖子”的关键核心技术,实现了新材料新质生产力的发展,获得国家先进制造业和现代服务业发展专项2024年中央预算内投资;PVB树脂及PVB功能性膜项目填补了国内市场缺口,推进高端PVB产品国产替代,为推动我国光电材料、环保材料、医用材料等产业高质量发展,加快高端聚乙烯醇相关产品的技术研发与产业化应用、实现产业高附加值领域国产替代做出了积极贡献。公司先后获评国家第一批专精特新重点“小巨人”企业、国家第一批“绿色工厂”“国家级高新技术企业”“国家知识产权示范企业”“内蒙古自治区主席质量奖”“内蒙古自治区制造业单项冠军企业”等荣誉,且公司目前已高效运行14项管理体系,覆盖可持续发展、环境保护、质量管理、安全管理及社会责任等领域,包括全球可持续性标准TFS、全球有机纺织品标准GOTS、环境产品声明EPD、生命周期评估LCA及国际认可的企业社会责任评级体系Eco Vadis等多项权威认证。公司承担的“聚乙烯醇生产节能标准化示范创建”项目为鄂尔多斯市首个通过现场考核验收的国家节能标准化示范创建项目,部分聚乙烯醇产品实现了进口替代,为我国聚乙烯醇乃至化工新材料行业的发展做出了积极贡献。公司主要产品醋酸乙烯、聚乙烯醇及高强高模聚乙烯醇纤维在国内销往29个省(自治区、直辖市),部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.09%
最新归母利润同比
-2.86%
最新毛利率
21.17%
| 报告期 | 营收同比 | 归母利润同比 |
|---|
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