当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 16.08
- 最高
- 16.26
- 最低
- 15.81
- 昨收
- 16.13
- 成交额
- 8782.22 万
- 换手率
- 5.08%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 有釉砖收入占比 97.88%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 39.43%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -14.54% / 归母利润 -34.09%
盈利结构
毛利率 32.47%(较2026一季报-1.53pct) / ROE 3.53%
利润质量
扣非利润约占归母利润 89%
估值边界
当前 PE(TTM)19.49、PB 1.59;历史样本不足;同业 PE 中位数 30.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -14.54%,归母净利润同比 -34.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.53 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;同业估值或历史估值样本仍不完整
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
马可波罗控股股份有限公司,以“为中国陶瓷打造出第一个世界知名品牌”为使命。品牌所属企业马可波罗控股股份有限公司,为国内最具实力的建筑陶瓷制造商和销售商之一,2023年经中国轻工业联合会评选,荣膺“中国轻工业科技百强企业”、“中国陶瓷行业十强企业”。马可波罗瓷砖在全球建立五大生产基地,分别位于广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及海外,以智能化生产、数字化管理引领企业高质量发展,被国家工信部授予国家级“绿色工厂”、2023年被广东省工信厅授予省重点行业“能效领跑者”等称号。企业全面通过国家3C体系认证、欧盟CE认证。公司已创建两个国家级行业创新、设计平台,八个省级创新平台和一个博士后站点,行业首批通过CNAS国家实验室认证企业,拥有五家高新技术企业。公司40项科技成果技术达到国际先进或国际领先水平,其中,被评定为国际领先水平的13项、国际先进水平的27项。马可波罗专注建陶生产,90年代初,第一片防滑砖和仿古砖相继推出,打响品牌知名度。坚持技术创新和产品革新,马可波罗瓷砖相继研发出引领行业发展的“E石代”、“中国印象”、地理石、真石、岩板等优质产品,目前产品涵盖亚光砖、抛光砖、抛釉砖、内墙瓷片、陶瓷岩板、岗岩等所有品类。“马可波罗岩板”系列产品卓越性能,自主研发的曲面岩板进一步拓展了岩板的应用空间和领域,问鼎2024iF设计奖。为推动岩板推广和全空间应用,马可波罗作为主编单位,参与制定T-GBMA001-2019《陶瓷大板施工技术规程》、CECS标准《陶瓷大板挂装工程技术规程》、《装配式建筑用陶瓷砖(板)》等行业标准。作为建筑陶瓷行业最早品牌经营的企业之一,马可波罗瓷砖于1998年建起第一家品牌专卖店,2006年开启终端建设新篇章,建起第一家马可波罗至尊殿。截至目前,马可波罗瓷砖已在国内外建起数千家专卖店,拥有立体化营销网络,产品远销全球多个国家和地区,先后入驻奥运、世博、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、敦煌国际会展中心等“大国工程”及北京中国尊、上海国际金融中心、广州西塔等众多地标建筑,是保利、中海、招商等地产公司的战略合作品牌。以22%的品牌首选指数,马可波罗瓷砖荣获2024房建供应链企业综合实力TOP500建筑陶瓷类首选供应商。坚持以文化创新引领品牌高质量发展,行业首座博物馆——中国建筑陶瓷博物馆于2007年落户马可波罗瓷砖总部。公司自主研发文化陶瓷产品赋能商业地标、市政工程等项目。同时,马可波罗瓷砖助力中国体育事业,于2007年冠名CBA深圳马可波罗队,开创家居行业体育营销先河。自2010年开始,成立马可波罗慈善爱心基金,专注贫困地区儿童成长环境的改善,并在全国建立“马可波罗瓷砖爱心书屋”,多次作为中央电视台财经频道《秘密大改造》瓷砖合作品牌,为榜样人物改善居住环境,传递社会正能量。自2021年起,马可波罗瓷砖携手中国文物保护基金会罗哲文基金管理委员会共同发起“传匠心·铸国魂”马可波罗文化遗产保护公益行动,聚焦科技创新与文化创新,研发推出马可波罗御品金砖,先后赋能“故宫公共环境保护”,助力“敦煌研究院科研及公共设施升级提升”、“承德避暑山庄山区建筑遗址周边道路日常维护”、“库车市文化润疆名家工作室、国家历史文化名城传承基地改造”等公益项目,助力古建文化地标焕发新的生机与活力。2023-2024年,马可波罗瓷砖荣获第20届陶瓷卫浴新锐榜“陶瓷领军品牌”、“2023年度金砖创领品牌”、“微博2023年度ESG新锐影响力企业”、网易家居“2024年度家居行业服务榜样”等荣誉奖项。经世界品牌实验室评定,“马可波罗瓷砖”品牌价值持续领先,赢得消费者信赖。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-14.54%
最新归母利润同比
-34.09%
最新毛利率
32.47%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。