当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 154.00
- 最高
- 159.71
- 最低
- 151.60
- 昨收
- 151.71
- 成交额
- 9.67 亿
- 换手率
- 4.06%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 印制电路板收入占比 93.13%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 35.36%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +80.98% / 归母利润 +94.39%
盈利结构
毛利率 39.27%(较2026一季报+2.34pct) / ROE 16.05%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)50.46、PB 9.42;处于已保存历史样本的 76% 位置;同业 PE 中位数 79.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +80.98%,归母净利润同比 +94.39%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.34 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -0.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广州广合科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2002年在广州市黄埔区成立。2024年在深圳证券交易所主板挂牌上市,股票代码为001389;2026年在香港交易所主板挂牌上市,股票代码为01989,股票简称为广合科技。公司总部位于广州市黄埔开发区,生产基地主要分布在广东广州、广东东莞、湖北黄石、泰国巴真府。我们拥有高端的研发技术团队、优秀的管理团队以及国内外顶尖的自动化生产线。公司多年来一直致力于打造成为集高端优质PCB产品的研发、生产、销售、服务为一体的行业领先电路板制造企业。广合科技一直致力于以高速、高频为主的高端PCB制造,产品主要应用于数据中心、云计算、工业互联网、人工智能、5G通讯、汽车电子、安防和打印等终端领域。广合科技长期服务于国内外知名客户。多年来,公司规模和技术能力在PCB领域保持持续快速成长,并连续多年被公司主要客户评定为优秀供应商和长期战略合作伙伴。广合科技注重公司品牌价值、产品研发、产品品质、营销策略、企业文化的打造,通过先进的前沿技术,制造出优质的产品,打造便捷的产品渠道,提供贴心、快捷的售后服务,独创具有特色的运营管理模式,以“服务客户”为宗旨,为推进“智能制造”同步发展的新业态结构建设提供创新动力和重要支持,我们立志成为国内外PCB产业发展的领航者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
80.98%
最新归母利润同比
94.39%
最新毛利率
39.27%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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