当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 16.45
- 最高
- 17.14
- 最低
- 16.18
- 昨收
- 17.14
- 成交额
- 26.95 亿
- 换手率
- 9.97%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 电力销售收入占比 51.93%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 27.48%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -9.82% / 归母利润 +5.53%
盈利结构
毛利率 31.56%（较2026一季报+0.94pct） / ROE 4.51%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE（TTM）62.70、PB 2.19；处于已保存历史样本的 97% 位置；同业 PE 中位数 20.22。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -9.82%，归母净利润同比 +5.53%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.94 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +7.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
协鑫能源科技股份有限公司(证券简称:协鑫能科002015.SZ)系协鑫(集团)控股有限公司旗下核心企业,专注于能源资产管理和综合能源服务,致力于成为全球领先的能源生态服务商。公司持续锚定国家“双碳”目标,坚持“能源资产+能源服务”双轮驱动战略。在加速拓展清洁能源资产建设运营的同时,协同新型电力系统建设,构建了以“鑫零碳”园区、“聚星AIVP”虚拟电厂及“鑫阳光”户用能源为核心的三大业务品牌矩阵,聚焦综合能源服务与交易。坚持科技引领与数字赋能,协鑫能科将AI技术深度融入新能源与电力交易的应用场景,在能源AI大模型、智能体及算法开发层面持续创新,培育高科技新质生产力,打造一体化的“Al+能源”生态。公司始终恪守以客户为中心,为全球用户提供一站式智慧能源解决方案,推动能源消费绿色变革,在全球能源转型的宏大进程中,为实现人与自然的和谐共生贡献协鑫力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-9.82%
最新归母利润同比
5.53%
最新毛利率
31.56%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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