当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持,但两层仍需分别跟踪,不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 23.62
- 最高
- 24.22
- 最低
- 23.50
- 昨收
- 23.82
- 成交额
- 23.07 亿
- 换手率
- 3.08%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 智能硬件收入占比 49.67%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 13.61%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +6.65% / 归母利润 +3.46%
盈利结构
毛利率 14.52%(较2026一季报+0.75pct) / ROE 3.92%
利润质量
扣非利润约占归母利润 76%
估值边界
当前 PE(TTM)21.27、PB 2.23;处于已保存历史样本的 25% 位置;同业 PE 中位数 51.71。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +6.65%,归母净利润同比 +3.46%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.75 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
歌尔股份有限公司成立于2001年6月,2008年5月在深交所上市,是全球布局的科技创新型企业,主要从事声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售,目前已在多个领域建立了综合竞争力。秉持一站式服务为客户创造更大价值的理念,歌尔深耕产业价值链上下游,已与消费电子领域的国际知名客户达成稳定、紧密、长期的战略合作关系。从上游精密元器件、模组,到下游的智能硬件,从模具、注塑、表面处理,到高精度自动线的自主设计与制造,歌尔打造了在价值链高度垂直整合的精密加工与智能制造的平台,为客户提供全方位服务。歌尔研发布局全球,在美国、日本、韩国、丹麦、北京、青岛、深圳、上海、南京等地分别设立了研发中心,以声光电为主要技术方向,通过集成跨领域技术提供系统化整体解决方案。我们一起创造Wemakeittogether!我们是要用青春、生命,学习掌握现代一流科技,研究把握现代人内心需求,运用现代一流科技和深沉持久的爱心创造出具有卓越品质的声学、光学、微电子等产品,为人们的生活创造美好的声音、画面、创造美好的情怀、品德和生命形态等,让全世界所有与歌尔相关的客户、员工、股东、合作伙伴的生活因歌尔的存在而变得更加美好。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
6.65%
最新归母利润同比
3.46%
最新毛利率
14.52%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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