当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 3.09
- 最高
- 3.20
- 最低
- 3.08
- 昨收
- 3.09
- 成交额
- 1.94 亿
- 换手率
- 3.29%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 塑料薄膜收入占比 99.81%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 11.55%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -1.20% / 归母利润 -7.26%
盈利结构
毛利率 11.85%(较2025年报+0.30pct) / ROE 0.16%
利润质量
扣非利润约占归母利润 3%
估值边界
当前 PE(TTM)326.46、PB 2.13;处于已保存历史样本的 78% 位置;同业 PE 中位数 59.06。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -1.20%,归母净利润同比 -7.26%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.30 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向,市场行为处于趋势强化阶段,但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +3.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
浙江大东南股份有限公司位于西施故里——浙江省诸暨市经济开发区的浙江大东南股份有限公司是一家由诸暨市水务集团控股,经浙江省人民政府证券委员会批准成立的股份制企业,于2008年7月正式在深圳证券交易所上市。从上市至今,公司实施了两次增发及一次并购配套募资,成功募集资金超23亿元,借助资本市场做大做强。公司下属四个分公司两个分厂,浙江大东南万象科技公司、绿海新能源公司、杭州大东南新材料公司、宁波大东南万象科技公司、EVA分厂、电子膜分厂。一个省级研究院——锂电池隔膜研究院(含国家级膜检测中心),两个实验室(大东南中科院化学所“高性能高分子膜联合实验室”、大东南浙江大学“高分子材料实验室”)。浙江大东南股份有限公司系高新技术企业,主要生产设备从全球先进的制造厂商引进,是国内生产装备先进、产能前列的企业之一,也是中国多功能包装材料全面走向现代化、国际化的开拓者之一。公司主要从事塑料薄膜产品及新材料领域的研发、生产和销售,产品包括BOPET膜、CPP膜、BOPP电容膜、光学膜等产品。其中BOPET四条线产能9万吨,另有光学膜产能5万吨,BOPET规模跻身国内前列;CPP薄膜产能2.2-2.5万吨;BOPP电容膜产能1.8万吨。公司已融入中国长三角经济区域,已在杭州北大门余杭开发区建立了BOPET多功能新型包装材料基地;在东海之滨宁波港口建立了具有先进水平的高科技电容绝缘材料生产线基地。杭州、宁波、诸暨多地子公司与母公司协同发展,取长补短,助力业绩稳步增长。公司曾先后授予“中美经济合作组织中国首席企业”、“中国民营企业500强”、“中国制造业500强企业”、“国家重点高新技术企业”。“绿海”商标被认定为中国驰名商标,“西施”牌荣获中国名牌称号。企业先后被推荐为中国企业联合会企业家协会副会长单位、中国包装联合会副会长单位、塑料包装委员会副会长单位等。公司确定创新发展、科技强企的理念,牢牢把握科学发展的主题,紧紧围绕以新材料、特种膜的差异化发展方式为主线,坚持“发展才是硬道理”的理念,以科技领航,持续创新,进一步解放思想,锐意进取,将转型升级作为大东南的立足之本,动力之源,引领中国膜新材料行业朝着高技术含量的发展道路前进,打造成一流的高分子膜先进制造业中心。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-1.20%
最新归母利润同比
-7.26%
最新毛利率
11.85%
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