当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 16.55
- 最高
- 16.87
- 最低
- 16.11
- 昨收
- 16.40
- 成交额
- 6.38 亿
- 换手率
- 9.17%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 新能源流体系统收入占比 47.97%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 17.53%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.00% / 归母利润 -41.17%
盈利结构
毛利率 16.09%(较2026一季报+2.95pct) / ROE -2.26%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-235.45、PB 5.55;处于已保存历史样本的 38% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.00%,归母净利润同比 -41.17%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.95 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +11.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
四川川润股份有限公司(英文名称:CRUN,中文简称:川润股份)创立于1992年,2008年深交所上市,股票代码:002272。三十余年深耕高端能源装备与工业服务,产品与服务广泛应用于风电、核电、输变电、水电、光伏、光热、氨能、储能、算力数据、电站改造、冶金冶炼、石油化工、海工船舶、应急、军工等行业。以“流体控制技术+智能能源装备”双轮驱动,形成“源网荷储”综合能源生态,为全球客户提供流体控制及系统、液冷温控、高端能源装备零碳数字能源整体解决方案。公司坚持以客户为中心,以品质成就工业美好为使命,以新质生产力促进高质量发展,赋能产业绿色创新,助力国家“双碳”目标。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.00%
最新归母利润同比
-41.17%
最新毛利率
16.09%
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