当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 24.61
- 最高
- 26.19
- 最低
- 24.43
- 昨收
- 24.62
- 成交额
- 7.35 亿
- 换手率
- 3.77%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 中成药销售收入占比 52.39%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 69.03%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -23.03% / 归母利润 -40.70%
盈利结构
毛利率 56.33%(较2026一季报-0.96pct) / ROE 2.73%
利润质量
扣非利润约占归母利润 108%
估值边界
当前 PE(TTM)111.31、PB 5.54;处于已保存历史样本的 98% 位置;同业 PE 中位数 28.08。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -23.03%,归母净利润同比 -40.70%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.96 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -3.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
广东众生药业股份有限公司始创于1979年,于2009年在深圳证券交易所上市,是一家致力于人类健康事业的中国医药工业百强企业。公司贯彻“患者利益至上”的价值观,秉承“以优质产品关爱生命,以优质服务健康大众”的企业宗旨,立足于眼科、心脑血管、呼吸、消化等治疗领域,矢志成为中国一流的医药健康产业集团。目前公司主营业务涵盖中成药、化学药、中药材/饮片、化学原料药的研发、生产和销售及相关产业投资。产品方面,中成药复方血栓通胶囊是中药大品种培育的经典产品;脑栓通胶囊是基于“毒损脑络”病机学说的心脑血管疾病防治的核心产品;众生丸为岭南名药的代表产品。此外,化药产品硫糖铝口服混悬液、头孢克肟分散片等重点产品正逐渐形成良好的产品集群梯队。研发创新方面,公司已建立起以特色中成药为基础、高端仿制药为依托、创新药为引领的多层次研发体系。公司创新药研发聚焦代谢性疾病、呼吸系统疾病等治疗领域,在国内处于领先地位,化学仿制药项目数量和质量在国内生产企业名列前茅。其中,在呼吸管线与行业泰斗钟南山院士及其团队深度合作,攻坚新冠病毒和流感领域。来瑞特韦片已于2023年批准上市(治疗轻中度新冠病毒感染一类创新药,商品名:乐睿灵),昂拉地韦片已于2025年5月20日获批上市(治疗甲型流感一类创新药,商品名:安睿威),还有多个项目处于临床试验的不同阶段。公司将一直致力于人类健康事业,矢志打造成为中国一流的医药健康产业集团,为实现“健康中国”贡献力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-23.03%
最新归母利润同比
-40.70%
最新毛利率
56.33%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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