当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 13.75
- 最高
- 13.86
- 最低
- 13.65
- 昨收
- 13.84
- 成交额
- 7437.52 万
- 换手率
- 1.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 节能服务行业收入占比 24.20%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 34.95%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -5.61% / 归母利润 +0.10%
盈利结构
毛利率 36.77%(较2026一季报+0.19pct) / ROE 3.97%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)24.58、PB 1.86;处于已保存历史样本的 53% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -5.61%,归母净利润同比 +0.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.19 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江苏神通阀门股份有限公司位于江苏省启东市南阳镇,与上海隔江相望,公司距上海浦东机场105公里,交通便捷。公司专业从事新型特种阀门研发、生产与销售,主要包括蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、非标阀等七个大类145个系列2000多个规格,这些产品广泛应用于冶金、核电、火电、石油化工、煤化工、天然气集输、船舶海工等领域。资产及经营状况好,连续十二年被评为AAA级资信企业。公司于2010年6月23日在深圳证券交易所挂牌上市,是江苏省启东市首家A股上市公司,股票简称:江苏神通,股票代码:002438。 公司冶金特种阀门主要应用于冶金行业的高炉煤气干法除尘与煤气回收等节能减排系统,产品国内市场占有率70%以上;能源石化耐磨损、耐腐蚀、有低泄漏要求的苛刻工况阀门,核级蝶阀、球阀产品国内主要供应商。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、工信部单项冠军企业、国家知识产权优势企业、江苏省高新技术企业、江苏省首批创新型企业、江苏省节能减排示范企业、江苏省知识产权管理标准化示范企业、中国石油和化工技术创新企业;是中国通用机械行业协会阀门分会理事长单位、全国阀门标准化技术委员会委员单位、全国阀门标准化技术委员会蝶阀工作组组长单位、宝钢设备与备件联合研制供应中心成员单位、中国石油化工集团公司物资供应网络成员单位、宝钢设备与备件联合研制供应中心成员单位、中广核核电设备国产化联合研发中心成员单位。公司“蝶球”牌是中国驰名商标,“神通”牌完成了马德里国际商标注册,“STV”牌完成了中国商标注册。公司通过了美国石油学会API认证、法国船级社BV认证以及ISO9001质量管理体系、ISO10012测量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T45001-2020职业健康安全管理体系、GB/T29490知识产权管理体系认证以及CNAS实验室认可。 公司建有国家级企业技术中心、江苏省核电阀门工程技术研究中心、江苏省核电阀门重点实验室、国家级博士后科研工作站等科技创新平台。与东南大学、南京理工大学、北京交通大学、上海交通大学、上海橡胶研究所、合肥通用机械研究所、上海核工程研究院、中广核、中科华、中科院物理所等10多所高校、科研院所建立了紧密的战略合作关系,与中科华核电技术研究院共建了企业研究院。 公司秉承“为用户创造价值、为员工创造机会、为股东创造回报、为社会创造财富”的经营理念,坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、致力环保、扩大出口”的经营思路,力争用3-5年的时间发展成为具有重要影响力、并具备一定国际竞争力的中国阀门生产骨干企业,为国内外客户提供高品质的核电、冶金、石化、火电专用阀门产品,实现公司的跨越式发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-5.61%
最新归母利润同比
0.10%
最新毛利率
36.77%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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