当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 11.38
- 最高
- 11.44
- 最低
- 11.21
- 昨收
- 11.44
- 成交额
- 1.64 亿
- 换手率
- 2.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 输变电设备产品收入占比 94.19%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 40.99%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +4.04% / 归母利润 +451.36%
盈利结构
毛利率 40.41%(较2026一季报+2.12pct) / ROE 19.30%
利润质量
扣非利润约占归母利润 27%
估值边界
当前 PE(TTM)8.59、PB 2.26;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +4.04%,归母净利润同比 +451.36%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.12 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大,当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
长高电气集团股份公司(简称:长高电气),成立于1998年,一直扎根于电力能源领域,专注于输变电设备制造。公司于2010年在深交所上市(股票代码:002452),当前拥有2家国家级专精特新小巨人企业,有宁乡金洲产业园、望城经开区产业园、衡阳白沙洲产业园3个生产基地,形成了组合电器、隔离开关、高低压成套电器设备3轮驱动的产品格局,具备长高电气、长高开关、长高成套、长高森源4个专业设备制造子公司,以及“国家级企业技术中心、国家工业强基工程”等5个国家级研发创新平台。一直以来公司始终坚持“创新永动、发展图新”的企业精神,将研发创新作为企业发展的内生动力,数十项产品通过了国家级产品鉴定,其中十余项产品技术水平达到“国际领先水平”。参与国家及行业标准制定20余个,获得了我国科技届最高奖“国家科学技术进步奖特等奖”,“全国制造业单项冠军”、国家技术创新示范企业、国家级绿色工厂,以及机械领域最高奖“中国机械工业科学技术奖特等奖”,电气领域的最高奖“中国电工技术协会科学技术奖一等奖”等众多荣誉。公司是国内少数能够生产800kV及以下电压等级的GIS、GIL的企业,公司的隔离开关产品技术水平和市场占有率稳居行业第一梯队,高低压成套电器设备技术水平和市场地位也得到了稳步提升。公司是我国首批参与特高压工程建设、智慧变电站改造工程的企业之一,产品广泛应用于世界首条±1100kV新疆昌吉-安徽古泉特高压直流输电工程,世界首条1100kV特高压交流输电工程,世界首条±800kV特高压直流输电工程,世界首个柔性直流电网工程——张北±500kV柔性直流输电工程,藏中联网工程,西电东输,西电东送等多个国家重点工程项目。长高电新将以“聚焦主业,稳中求进”为战略发展总基调,以“为电力能源不断创造更加绿色、智慧、稳定、高效的价值”为使命,坚持持续研发创新,加快建设先进厂房,引进国内外一流设备,不断培育新质生产力,推动公司实现高质量发展,致力成为电力能源领域的一流企业,成就百年品牌,为我国“四个革命、一个合作”的能源安全战略以及新型电力系统的建设贡献“长高力量”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
4.04%
最新归母利润同比
451.36%
最新毛利率
40.41%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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