当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 4.54
- 最高
- 4.58
- 最低
- 4.53
- 昨收
- 4.55
- 成交额
- 9332.48 万
- 换手率
- 1.50%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 全球化网络业务收入占比 53.80%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 25.03%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +10.73% / 归母利润 -175.77%
盈利结构
毛利率 37.13%(较2025年报-5.29pct) / ROE -0.77%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-20.14、PB 4.03;处于已保存历史样本的 20% 位置;同业 PE 中位数 87.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +10.73%,归母净利润同比 -175.77%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 5.29 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -3.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
二六三网络通信股份有限公司(简称263集团,股票代码:002467),总部位于北京,是全球领先的互联网通信云服务商,致力于构建无处不在的连接,提升沟通体验和组织效率。当前,263集团通过深度布局云网络、云通信、元宇宙的全场景服务,不断提升全球化、数字化和智能化赋能水平,产品和解决方案已广泛应用于15万家企业,1000多万用户,覆盖中国、美国、加拿大、澳大利亚、日本、韩国等国家和地区。在云网络领域,263集团拥有计算、存储、网络、5G、安全等基础设施整体能力,提供数据中心、虚拟专网、移动通信和实时音视频网络的技术支持与运营维护,打造新一代全球化的信息高速通道和算网服务。在云通信领域,263集团基于直播、视频、会议、邮件、日历的融合通信能力,提供数字化营销、数字化办公、数字化学习、数字化生活等解决方案,持续为政府、企业以及家庭用户提供全面的数字化服务。在元宇宙领域,263集团专注虚拟现实、人机交互、虚拟助理等AI技术研发,以优秀的科技能力实现虚拟空间搭建、3D虚拟直播、数字人服务等智能化应用,赋能千行百业实现数字化转型与变革。面向未来,263集团将持续做大连接规模,做优连接服务,做强连接应用,共推产业和社会进步,共享全球生态资源,共创开放智能时代。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
10.73%
最新归母利润同比
-175.77%
最新毛利率
37.13%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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