当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 12.94
- 最高
- 13.17
- 最低
- 12.77
- 昨收
- 12.92
- 成交额
- 2.56 亿
- 换手率
- 4.68%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 悬瓷绝缘子收入占比 82.33%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 39.53%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +48.59% / 归母利润 +232.18%
盈利结构
毛利率 38.69%（较2026一季报+1.14pct） / ROE 7.80%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE（TTM）17.95、PB 2.80；处于已保存历史样本的 5% 位置；同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +48.59%，归母净利润同比 +232.18%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.14 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -7.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
大连电瓷集团股份有限公司(股票代码:002606),始创于1915年,是中国最大的线路瓷绝缘子服务商、中国电力行业供应链核心企业。公司管理总部位于杭州,业务总部位于大连。公司专业从事盘形悬式瓷绝缘子、棒型支柱瓷绝缘子、复合绝缘子等全系列全规格高品质绝缘子产品的系统研发、设计、制造、营销与服务,产品广泛应用于智能电网、能源电力、绿色建筑、智能制造和智慧交通等领域。公司坚持“质量、服务、创新”三位一体发展战略,积极构建行业领先的“产学研服用”创新机制,以成熟的技术研发团队、先进的生产工艺和检测技术、完善的产品服务体系,为客户提供优质、稳定的产品与服务,深受国家电网、南方电网等海内外电网客户的青睐,先后荣获“国家质量金奖产品”、“国家科学进步特等奖”、“工信部制造业单项冠军”、“中国电器工业最具影响力品牌”、“国家科学技术进步奖一等奖”、“国家科学技术进步奖二等奖”等诸多荣誉。未来,公司将始终践行“甘为全球电力铺路,勇占世界电瓷鳌头”的光荣使命,秉承百年制瓷的匠心精神,致力于成为全球电力事业最优供应商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
48.59%
最新归母利润同比
232.18%
最新毛利率
38.69%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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