当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 17.85
- 最高
- 18.14
- 最低
- 17.81
- 昨收
- 17.90
- 成交额
- 4153.39 万
- 换手率
- 2.14%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 高铬耐磨产品收入占比 60.12%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 14.89%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +12.82% / 归母利润 +6.90%
盈利结构
毛利率 18.65%(较2026一季报-0.92pct) / ROE 0.93%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE(TTM)93.97、PB 2.32;处于已保存历史样本的 98% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +12.82%,归母净利润同比 +6.90%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.92 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
凤形股份有限公司是一家在金属铸件领域专业从事耐磨材料研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司主要生产“凤形”牌高铬合金铸球(高铬球)、高铬合金铸段(高铬段)、低铬合金铸球(低铬球)、低铬合金铸球段(低铬锻)、多元合金铸球(中铬球)、多元合金铸球段(中铬段)及衬板、锤头等不同系列耐磨产品,属于新型研磨介质。由于耐磨球段是工业生产中关键设备的消耗品,而高性能的耐磨球段能大幅降低材料的损耗、提高研磨效率、减少装球量、降低设备运转载荷,实现节能减排的目标,其产品被广泛应用于冶金矿山、建材水泥、火力发电、磁性材料等行业的物料研磨生产环节。经过多年的发展,公司已成为国内规模较大的耐磨材料专业生产企业,现已形成年产约8.5万吨耐磨材料的生产能力。公司自成立以来,开展了对耐磨铸件应用技术领域的深入研究,通过对国内外先进技术的消化、吸收、借鉴和创新,自行研制了金属型覆砂铸球机械化、叠箱串铸等生产线,能够严格按照ASTM、JIS、DIN、BS等国际标准组织生产各类耐磨、耐热和耐腐蚀的优质铸件。此外,通过不断加大研发投入,并先后参与或主持了GB/T17445-2009、GB/T8263-2010、JC/T691—2010等多项国家或行业标准的起草工作,确立了公司在行业内的技术优势。随着国家节能减排政策实施力度的不断加大,建材水泥、冶金矿山、火力发电等高能耗企业在节能减排方面的压力也不断增大,对耐磨性更高、节能效果更优、磨耗更低的耐磨产品的需求不断加大,公司亦随之持续快速发展。公司的发展获得了客户和社会的广泛认可:公司设有省级企业技术中心及安徽省凤形耐磨材料工程技术研究中心,是安徽省高新技术企业。凭借良好的品牌、优异的产品质量及技术优势,公司已和众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系,确立了公司在行业内的品牌优势和客户优势。公司在长期发展中形成了规模较大、技术先进、专业制造、质量稳定等优势,上述优势是公司持续发展的保证,也是公司核心竞争力的体现。为巩固并提升公司优势,根据国家积极支持耐磨材料行业发展的产业政策,公司将继续坚持以客户为中心,坚持技术创新和产品创新,不断提高产品技术含量,全面提升公司持续发展能力,积极寻求产业经营与资本运营相结合的发展模式。募集资金投资项目的实施,将进一步提升公司研发水平,扩大产能并优化产品结构,提高产品盈利能力,充分发挥公司技术、规模和品牌等优势,使公司成为国内一流、具有国际竞争力的耐磨铸件研发、生产和销售基地,以满足国民经济高速发展对耐磨材料行业的迫切需求,为耐磨材料行业的发展做出应有贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
12.82%
最新归母利润同比
6.90%
最新毛利率
18.65%
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