当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 7.98
- 最高
- 8.06
- 最低
- 7.95
- 昨收
- 8.01
- 成交额
- 5439.58 万
- 换手率
- 1.48%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 爆破服务收入占比 28.57%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 36.36%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -1.61% / 归母利润 -27.93%
盈利结构
毛利率 29.13%(较2026一季报+3.07pct) / ROE 2.92%
利润质量
扣非利润约占归母利润 84%
估值边界
当前 PE(TTM)35.53、PB 1.49;处于已保存历史样本的 87% 位置;同业 PE 中位数 26.66。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -1.61%,归母净利润同比 -27.93%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.07 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +3.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
湖北凯龙化工集团股份有限公司(以下简称“公司”)是原省属军工企业——国营襄沙化工厂(代号第9615厂)于1994年主体改制组建的。经过50多年的创业发展,公司已从单一的地方军工企业壮大为多元构架的企业集团,是湖北省民爆龙头企业、全国民爆行业重点骨干企业。公司于2015年12月9日在深圳证券交易所挂牌上市。公司分(子)公司分布新疆、宁夏、山东、贵州、辽宁以及湖北省内武汉、荆门、云梦、广水、麻城等地。公司是全国民爆行业内为数不多具有完整产业链的企业,已形成合成氨、硝酸铵及复合肥、民爆器材、爆破服务、矿山开采和危险、危化货物运输的全产业链发展模式,现生产经营业务主要有五大板块:民爆器材板块、化工产品板块、矿业产品板块、工程爆破服务板块和现代物流板块。民爆器材板块中工业炸药生产许可能力24万余吨/年(其中混装炸药产能7.91万吨),拥有乳化炸药、膨化炸药、改性铵油炸药、震源药柱四大品种;拥有数码电子雷管生产许可能力7008万发,导爆管雷管(仅限出口)生产许可能力500万发,塑料导爆管生产许可能力37000万米,工业导爆索生产许可能力2000万米,中继起爆具生产许可能力4500吨;化工产品板块中硝酸铵及复合肥综合生产能力80万吨/年,合成氨生产能力20万吨/年;矿业产品板块中建筑用石料生产能力为1600万吨/年,氧化钙(石灰)生产能力为100万吨/年,纳米碳酸钙生产能力为5万吨/年;工程爆破服务板块有各级资质爆破公司共14家,其中一级资质爆破公司3家;现代物流板块有11个物流公司,其中包含10个危险品运输公司、1个铁路专用线运输公司,运输车辆合计336辆,核定载质量2300吨左右。公司研发能力卓越,技术实力雄厚,组建了凯龙武汉研究院、武汉智慧农业研究院、碳酸钙产品研究院、爆破技术研究院等四大研发机构,打造了省级技术中心、湖北省民用爆破器材工程技术研究中心、湖北省博士后凯龙产业基地和凯龙楚兴院士专家工作站等四大技术平台;通过多年的自主研发;承担了国家级火炬计划膨化硝铵型震源药柱、乳化系列震源药柱项目的研究,与南京理工大学首创研制了膨化硝铵震源药柱并被评为国家级新产品,与深圳金奥博公司合作研发的JK型乳化炸药工艺技术及设备填补了国内外空白,达到国内领先,国际先进水平;公司科技创新成效显著,是国家高新技术企业和两化融合示范企业,并有5家子公司陆续被认定为高新技术企业,有2家子公司入选湖北省专精特新“小巨人”企业,2家子公司被授予“湖北省两化融合示范企业”;多次获得中国爆破器材行业协会科学技术一等奖、二等奖、省级科技进步二、三等奖、市级科技进步一等奖、二等奖等。公司建立健全了质量管理体系,通过了ISO9001:2015质量体系认证。公司生产的“凯龙”牌炸药获“湖北省名牌产品”和“新中国60年湖北高科技产品优质奖”荣誉称号,“凯龙”商标获“湖北著名商标”和“中国驰名商标”称号,“凯龙”牌震源药柱获“全国用户满意产品”称号。公司牢固树立“安全是企业和员工的生存之本”的安全理念,坚持以人为本强化安全,以健全制度维护安全,以严格检查考核保证安全,以加大投入提升安全,着力打造“安全下意识”的安全价值体系,该价值体系已成功申报管理专利。公司连续九届被湖北省政府授予湖北省安全生产红旗单位,荣获湖北省首届“十佳安全生产示范企业”等荣誉称号,被国家安监总局认定为“全国安全文化建设示范企业”。公司不断提升环境管理水平,积极承担企业的社会责任,实行了清洁文明生产,通过了ISO14001:2015环境体系认证。公司紧紧围绕改革发展不断加强企业文化建设,在秉承军工人团结奉献、坚忍不拔品质基础上,弘扬主旋律,塑造新形象,立志“百年企业,民爆旗舰”的企业愿景,提炼出“责任、敬业、创新、进取”的核心价值观,构建了公司中层正职及以上领导的“价值共同体”,并形成“价值共同体”的“共同价值观”,在全体员工中立起了“天天追求卓越,人人努力向上”的工作准则,使凯龙文化成为企业超常规发展的强大精神支柱。公司经济快速增长,经营业绩优良,曾获得“中国上市公司金牛奖”、“中国上市公司杰出产业链创新奖”、“湖北省企业改革开放三十年杰出贡献单位”、“湖北省长江质量奖”、“湖北省经济效益先进单位”、“湖北省同类产品最畅销金奖”、“湖北制造业企业100强”、“荆门市高质量发展突出贡献企业”等荣誉;公司社会信用良好,曾被授予“中国上市公司诚信企业百佳奖”、“全国守合同重信用企业”、“全国五一劳动奖状”、“全省首届诚信纳税百佳纳税人”、“全国市场质量信用用户满意企业”、“湖北省优秀信贷诚信客户”、“湖北省消费者满意单位”、“湖北省优秀诚信企业”、“湖北省劳动保障诚信单位”、“湖北省文明诚信示范企业”等荣誉称号。公司愿同国内外朋友携手并进,共谋发展,以更好的产品和服务回报客户和社会。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-1.61%
最新归母利润同比
-27.93%
最新毛利率
29.13%
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