当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 26.61
- 最高
- 26.96
- 最低
- 26.61
- 昨收
- 26.75
- 成交额
- 1916.33 万
- 换手率
- 0.62%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 制冷电机及风机收入占比 83.27%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 26.72%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +9.78% / 归母利润 +14.42%
盈利结构
毛利率 25.42%(较2026一季报+0.32pct) / ROE 9.97%
利润质量
扣非利润约占归母利润 56%
估值边界
当前 PE(TTM)15.89、PB 3.12;处于已保存历史样本的 8% 位置;同业 PE 中位数 50.94。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.78%,归母净利润同比 +14.42%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.32 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
杭州微光电子股份有限公司(002801.SZ)是国家高新技术企业、工信部制造业单项冠军示范企业、中国电子元件百强企业,拥有国家认可实验室、省级研发中心,下设4家全资子公司——杭州微光技术有限公司、杭州微光创业投资有限公司、杭州微光进出口有限公司、微光(泰国)有限公司。公司专业从事电机、风机、微特电机、泵、驱动与控制器、机器人与自动化装备的研发、生产和销售。公司五年发展目标:坚持新发展理念,坚持系统观念,坚持稳中求进工作总基调,全面深化改革,推进公司治理体系和治理能力现代化,创新体制机制,将制度优势转化为治理效能和发展动能。进一步稳固制冷电机及风机的领先地位,拓展产品在电力、通信等七个大行业,二十七个细分行业的应用;加大节能高效电机、伺服电机、伺服系统、运动控制、机器人与自动化的研发和产业化投入,培育壮大新动能。构建以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的新发展格局,努力实现高质量、可持续、快发展。 公司中长期发展目标:创新微光,驱动未来,努力成为智能驱动的领跑者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.78%
最新归母利润同比
14.42%
最新毛利率
25.42%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。