当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 15.75
- 最高
- 16.20
- 最低
- 15.60
- 昨收
- 15.66
- 成交额
- 5481.93 万
- 换手率
- 2.29%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 声学产品及精密零组件收入占比 62.34%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 16.52%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +25.87% / 归母利润 -55.22%
盈利结构
毛利率 14.99%(较2025年报-3.62pct) / ROE -2.58%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-37.50、PB 2.90;处于已保存历史样本的 12% 位置;同业 PE 中位数 51.71。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +25.87%,归母净利润同比 -55.22%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 3.62 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
瀛通通讯股份有限公司创建于1999年12月,2010年进行股改后于2017年4月13日在深圳证券交易所主板上市(股票代码:002861)。公司以智能科技提升客户价值,守护人类健康为使命,致力成为世界领先的“大传输、大声学、大健康”产品整体解决方案服务商!公司主要产品涵盖各类耳机线、数据线、音视频线、智能耳机、智能音箱、智能眼镜、智能医疗健康产品的研发、生产与销售,主要客户包括Apple、Beats、GN、SONY、Jlab、JBL、小米、联想、影石、vivo、富士康、立讯精密、歌尔股份等世界知名企业,产品畅销全国各地以及美国、日本、英国、德国、韩国、泰国、越南、印度等多个国家和地区。公司构建了自动化、精细化、数字化、智能化的管理体系,依托SAP、MES等信息化系统实现全流程数据驱动与实时管控,在行业内率先通过了ISO9001、ISO14001、Sony-GP、ISO45001、QC080000、SA8000、ISO/IEC17025、IATF16949、ISO27001、知识产权管理体系等23个认证体系,建立了CNAS实验室(国家级认证)和完善的检测体系,为客户的产品质量和环保安全提供了更有力的保障。公司不断变革创新,转型升级,从“有线”升级到“无线”,从“半成品”升级到“智能成品”,从“智能成品”升级到“健康品牌”。公司在“极细同轴线缆线束”领域突破48AWG量产工艺并完成50AWG样品测试,成功解决国外技术垄断与“卡脖子”难题;在小家电领域依托声学降噪技术,成功实现小家电静音运行(小于25dB),引领家电产品进入低静音时代;在智能音频领域推出融合高精度同步与动态光影的歌词音箱,实现音画情绪实时互动,均处于行业领先地位。公司已荣获国家高新技术企业、中国电子元件百强企业、国家知识产权优势企业、全国职工教育培训先进单位、全国模范职工之家、全国五一劳动奖状、专精特新企业、湖北省企业技术中心、湖北省科技进步奖二等奖、湖北省博士后产业基地、湖北省院士专家工作站、湖北省改革奖、广东省智能音频工程技术研究中心、东莞市科学技术进步奖二等奖等数十项荣誉。展望未来,公司将始终坚持以专业人才、科技创新和企业文化引领企业发展,以优秀的经营业绩回报投资者,以更强的责任感和使命感回报社会!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
25.87%
最新归母利润同比
-55.22%
最新毛利率
14.99%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。