当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 56.02
- 最高
- 56.87
- 最低
- 55.21
- 昨收
- 55.29
- 成交额
- 5.16 亿
- 换手率
- 4.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 伺服系统类收入占比 49.18%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 28.09%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +39.92% / 归母利润 +62.79%
盈利结构
毛利率 39.15%(较2026一季报+0.21pct) / ROE 10.23%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)59.19、PB 8.68;处于已保存历史样本的 72% 位置;同业 PE 中位数 79.20。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +39.92%,归母净利润同比 +62.79%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -3.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
深圳市雷赛智能控制股份有限公司是智能装备运动控制领域的世界知名品牌和行业领军企业自1997年成立以来,雷赛智能(股票代码:002979)一直以“聚焦客户关注的挑战和压力、提供有竞争力的运动控制产品与解决方案,持续为客户创造最大价值”为企业使命,以“成就客户、共创共赢”为企业经营理念,聚焦于伺服电机驱动系统、步进电机驱动系统、运动控制PLC、运动控制卡及人形机器人核心部件等系列精品的研发、生产、销售和服务,并通过锲而不舍、点点滴滴的持续努力来成就客户梦想和实现共同成长。经过二十多年如一日的产品创新、市场开拓和应用服务,雷赛已成为全球产销规模领先的运动控制产品和解决方案提供商。由于雷赛产品兼具稳定可靠和性能优越的双重优势,在电子、半导体、机器人、新能源、物流、机床、包装印刷等行业获得上万家优秀设备厂家的长期使用,且远销美国.德国、印度等60多个国家。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
39.92%
最新归母利润同比
62.79%
最新毛利率
39.15%
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同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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