当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 6.26
- 最高
- 6.34
- 最低
- 6.22
- 昨收
- 6.29
- 成交额
- 6608.49 万
- 换手率
- 3.05%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 化肥收入占比 75.08%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 4.99%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +11.48% / 归母利润 +32.66%
盈利结构
毛利率 6.23%(较2026一季报+0.21pct) / ROE 2.47%
利润质量
扣非利润约占归母利润 48%
估值边界
当前 PE(TTM)32.57、PB 1.78;处于已保存历史样本的 43% 位置;同业 PE 中位数 22.27。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +11.48%,归母净利润同比 +32.66%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广东天禾农资股份有限公司(下称“天禾股份”)于2009年3月通过股份制改组设立,是广东省供销合作联社的直属企业之一,前身是成立于1952年的广东省农业生产资料总公司,有着70余年的经营历史。公司以现代农技服务为先导、直达终端的配送体系为支撑,主要从事化肥、农药等农资产品的销售并提供专业的农技服务、农业社会化服务,2025年全国农资流通企业综合竞争力评价等级为AAAAA级,是中国具有较大品牌影响力的农资流通服务企业,广东省重点农业龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业。公司于2020年9月在深圳证券交易所挂牌上市。在广东省供销合作联社深入推进“四网一平台一基地”公共型农业社会化服务体系建设的总体布局下,天禾股份立足生产服务端,持续深化“以农户为中心,以作物为导向”理念,做强“农资流通基本盘、农业社会化服务体系”两大通道,促进营养、植保、服务“三网”融合发展,协同推动广东粮食和特色优势农产品全产业链价值提升,致力发展成为国内现代农业生产综合服务的引领者。公司持续巩固农资流通主渠道地位。截至2025年12月,在全国22个主要农业生产省区和农资集散地建立了99家配送中心,直接对接服务的终端核心门店和种植大户超25000家,服务区域实现24小时全天候响应,2小时内产品送达。公司充分发挥农业社会化服务主力军作用。自2021年起牵头推进“4+100+1000”农资农技服务网络建设,目前已在广东省建设了4个区域服务中心、51家县域中心、516家镇村作物服务中心,服务覆盖全省所有水稻主产区。公司紧紧围绕服务广东省供销合作联社综合改革大局,全面推进战略转型,在广东因地制宜发展合作经济,协同“四网一基地一平台”、各级供销社、村集体、广大农户大力开展“社村”合作试点,深化“订单农业+全程社会化服务”模式,协同打通丝苗米、甘薯、甜玉米、豇豆等广东粮食和重要农产品“从田头到餐桌”的生产、流通、销售环节,致力打造产地供应链,促进产业增值增效、农户增产增收、村集体经济发展壮大。近年来,天禾股份先后荣获“金扁担改革贡献奖”“全国供销合作社系统先进集体”“全国百佳农资经销商”“中国农资行业时代工匠”“中国农资行业优秀农业社会化服务品牌”“中国农资行业知名品牌(服务类)”“全国青年文明号”等一系列荣誉称号,改革发展成效得到社会各界高度好评,品牌深受广大农民朋友信赖。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
11.48%
最新归母利润同比
32.66%
最新毛利率
6.23%
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