当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持,但两层仍需分别跟踪,不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 11.33
- 最高
- 11.38
- 最低
- 11.18
- 昨收
- 11.34
- 成交额
- 2755.16 万
- 换手率
- 2.07%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 电子标签系列收入占比 32.80%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 12.68%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +2.36% / 归母利润 +9.71%
盈利结构
毛利率 20.95%(较2025年报+0.89pct) / ROE 1.21%
利润质量
扣非利润约占归母利润 86%
估值边界
当前 PE(TTM)33.39、PB 1.55;处于已保存历史样本的 27% 位置;同业 PE 中位数 37.77。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +2.36%,归母净利润同比 +9.71%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.89 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
广东天元实业集团股份有限公司(证券简称:"天元股份",股票代码:003003)成立于2010年,2020年在深圳证券交易所A股上市。总部位于广东东莞中国最美小镇清溪镇。天元股份的业务模块主要分为三大板块:其一,为大型制造类企业提供包装耗材一站式服务;为医疗行业提供印刷品耗材及一、二类医疗器械的一站式采购服务;为快递、电商、物流、餐饮、商超等服务类企业提供一站式包装耗材服务。天元股份在东莞、浙江、湖北均有制造基地。产品线齐全,涉及以纸代塑类、膜类、塑胶类、胶黏类、可降解类、GRS认证的PCR系列等包材产品。天元股份实行"自有品牌"与"个性化定制"相结合的产品战略。其中,纸袋、封套、纸塑模具、标签、收银纸、说明书、心电图纸、彩盒、纸箱、精品礼盒、手挽袋、宣传类、办公类印刷品等;PE防护膜、收缩膜、缠绕膜、离型膜、塑胶袋、封箱胶、背胶袋、手提袋、封条等深得客户好评。在"碳达峰、碳中和"的国家战略目标及"限塑令"推广实施的背景下,公司提倡绿色包装理念,坚持可降解、可循环、轻量化、减量化产品的研发工作,多年来与国内知名高校、科研机构展开广泛的建立产学研合作,研发出可降解、轻量化、减量化等系列产品,推出环保牛皮纸风琴信封、环保牛皮纸平底袋等"以纸替塑"的绿色包装产品,通过了GRS(全球回收标准类)认证,推出快递袋、气泡袋、背胶袋等GRS产品。现有全降解快递包装袋、复合可降解塑料薄膜快递袋、全生物降解背心袋等多种可降解产品,可根据市场及客户需求提供相关产品。同时打通上下游产业链,自产不干胶原材料、热敏纸涂料、PCR环保塑胶颗粒、离型膜等。公司成立广东省防伪印刷与绿色包装工程技术研究中心,拥有专业产品检测中心,并参与中国快递行业国家标准起草,与国内多所高校、科研院所紧密合作,长期致力于绿色低碳、科技创新产品的前沿研发。公司主要服务于大型制造企业、医疗机构、快递、电商、邮政、服装、化妆品、休闲食品、新能源、餐饮、商超连锁等行业客户,是中国邮政、FedEx、UPS、DHL等快递巨头,京东、希音等电商平台的合作伙伴,跟国内外大型企业和平台有广泛合作。天元股份是中国快递协会、中国电子商务协会、中国印刷行业协会等会员单位,先后获得邮政行业绿色包装技术研发中心、国家知识产权优势企业、国家绿色制造系统解决方案供应商、高新技术企业证书、东莞市政府质量奖等百余项证书及荣誉。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
2.36%
最新归母利润同比
9.71%
最新毛利率
20.95%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。