当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 17.85
- 最高
- 17.85
- 最低
- 16.07
- 昨收
- 17.85
- 成交额
- 3.23 亿
- 换手率
- 4.80%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 勘察设计收入占比 58.27%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 41.91%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -14.08% / 归母利润 -39.39%
盈利结构
毛利率 34.00%(较2026一季报+0.21pct) / ROE 4.42%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE(TTM)19.90、PB 2.23;处于已保存历史样本的 82% 位置;同业 PE 中位数 49.75。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -14.08%,归母净利润同比 -39.39%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -11.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广州地铁设计研究院股份有限公司成立于1993年,是中国第一家在A股上市的轨道交通设计企业,也是国家级高新技术企业。拥有国家工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、城乡规划编制甲级等行业最高资质,业务范围涵盖城市轨道交通、市政、建筑等的规划咨询、勘察设计、工程总承包、机电集成、智慧能源管理、工程数字化等领域,工程业绩及设计经验领先业内,是国内城市轨道交通综合设计实力最强的企业之一。经过30年的发展,我们拥有全国工程勘察设计大师、国务院特殊津贴专家等一大批行业带头人。业务遍及广州、北京、天津、南京、西安、成都、武汉、深圳、厦门等50个城市以及海外。累计承接全国133条城市轨道交通线路的总体总包设计与咨询项目,涵盖地铁、轻轨、城际轨道交通、现代有轨电车、自动导轨系统、中低速磁悬浮等多种类型,运营通车里程超过1000公里;设计600多座车站以及600多公里各种不同工法的隧道,牵头完成多个城市的线网规划、地下空间开发、上盖物业、交通枢纽等项目,能够为全球提供完备、系统的城市交通综合解决方案。我们始终以技术创新为引领,在城市轨道交通、综合交通枢纽和上盖物业开发等领域创造了多项“中国第一”:第一条最高时速120公里的地铁线路、第一条直线电机牵引的地铁线路、第一条城际地铁线路、第一条无人驾驶的城市旅客自动运输线路、第一条采用超级电容供电的现代有轨电车线路、第一条实现公交化运营的160km/h全地下市域快线、第一个超高层地铁上盖城市综合体。主(参)编《地铁设计规范》等众多国家和行业技术标准,多次荣获国家级、省部级奖励,包括国家科技进步奖、全国优秀工程勘察设计奖、国家环境友好工程环境保护设计优秀奖、中国土木工程詹天佑奖等奖项,是业内最富创新精神、最有设计活力、最具增值服务的高新技术企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-14.08%
最新归母利润同比
-39.39%
最新毛利率
34.00%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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