当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 5.36
- 最高
- 5.50
- 最低
- 5.32
- 昨收
- 5.43
- 成交额
- 6257.37 万
- 换手率
- 2.28%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 网络优化及服务收入占比 95.58%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 12.51%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -10.33% / 归母利润 +29.17%
盈利结构
毛利率 13.64%(较2026一季报+3.50pct) / ROE -4.42%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-19.85、PB 6.69;处于已保存历史样本的 73% 位置;同业 PE 中位数 87.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -10.33%,归母净利润同比 +29.17%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.50 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +6.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
杭州华星创业通信技术股份有限公司成立于2003年,是一家专业提供移动通信网络技术服务及相关产品的高新技术企业,并于2009年成功在中国创业板上市(证券代码:300025)。公司致力于开拓移动通信领域创新服务和产品,通过提升公司服务的执行能力和产品研发能力,为电信运营商、通信主设备供应商、铁塔等客户提供优质高效的服务和技术先进的产品,是通信网络优化行业内龙头企业之一。华星创业提供的服务、销售的产品覆盖全国多个省、直辖市、自治区及海外市场,是行业内服务区域较广的企业之一。公司为重大活动提供通信保障服务,在G20峰会、乌镇峰会等国家重大活动通信保障项目中都发挥重要的作用。华星创业提供的移动通信技术服务和产品主要包括移动通信网络的规划设计、工程建设、室分工程、网络基础代维、网络测评优化、无线测试系统(兼容2G到4G各种技术制式以及NB-loT)、移动通信专用无线测试终端、信令采集平台和基于网络大数据的网络分析优化软件,形成了产品+服务的新优势。华星创业拥有ISO9001、TL9000质量管理体系认证,秉持“技术先进,品质一流;优质服务,持续改进”的质量方针,保证了服务和产品的质量。华星人秉承“敬业、协作、创新”的企业文化,将始终孜孜以求,致力于移动通信领域,通过持续创新的整体解决方案,塑造行业服务品牌,将华星创业打造成为中国一流的“一体化移动通信技术服务商”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-10.33%
最新归母利润同比
29.17%
最新毛利率
13.64%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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