当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 5.23
- 最高
- 5.38
- 最低
- 5.21
- 昨收
- 5.29
- 成交额
- 2.49 亿
- 换手率
- 5.01%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 分散染料收入占比 75.19%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.90%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +33.96% / 归母利润 +214.10%
盈利结构
毛利率 17.70%(较2026一季报+3.55pct) / ROE 0.84%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)-252.02、PB 2.44;处于已保存历史样本的 15% 位置;同业 PE 中位数 26.66。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +33.96%,归母净利润同比 +214.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.55 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -4.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
上海安诺其集团股份有限公司,创立于1999年,起步于精细化工产业,2010年4月在深交所创业板上市(股票简称:安诺其,股票代码:300067),2014年10月开启集团化发展,是行业领先的全面染整解决方案供应商,染化行业市场占有率位居全国前列。经过20余年的创新发展,安诺其已成长为一家以上海为总部,在全国建有十几家生产经营性子公司,精细化工为主业,算力AI数码、环保新材料协同发展的高科技产业集团。精细化工是安诺其创立和发展壮大的基础和主导产业,公司立足染料化学品领域,产品定位于中高端差异化染化市场,通过研发创新、应用创新、经营模式创新发展壮大,依托东营安诺其纺织材料有限公司、烟台安诺其精细化工有限公司、山东安诺其精细化工有限公司三大生产基地,生产分散染料安诺可隆、活性染料安诺素、酸性染料安诺赛特、毛用染料安诺菲克斯、锦纶染料安诺门、数码原粉及墨水安诺科等品牌系列,超过300多个品种,并在染料生产的基础上向上游染料中间体延伸,为服装、家纺等领域中高端客户提供新型纺织面料和满足各种特定印染需求的全面染整解决方案。安诺其始终坚持“科学技术是第一生产力”,建有完善的技术研发体系,在染料、中间体的技术开发、中试生产和应用服务等领域拥有强大的核心能力。在上海成立技术中心,致力于服务客户提供全面专业的染整解决方案。建立院士专家工作站,长期与清华大学、天津大学、东华大学、上海交通大学、中国印染行业协会、中国染料工业协会及各研究机构保持长期深入合作。作为主要参与方,制定国家推荐性标准(GB/T)1项,亚洲染料工业联合会标准2项。集团深耕纺织品染料行业多年,不断进行产业升级,布局数码印花墨水及原料、打印喷头、智造基地、IP开发、艺数创享、高端定制的全产业链,引入算力AI人工智能业务,积极探索并构建新的商业模式及应用场景。创新推出一项集创意设计、AI印花图案生成、AI视频生成、一键下单服装定制与数码科技智造于一体的综合性项目——“生成式AI赋能智能设计数码产业项目”,赋能数码印花产业化,构建全新纺织时尚新业态,打造新质发展生产力。在环保新材料领域,安诺其基于在精细化工产业积累的专业技术、运营经验和行业资源,通过资源整合与模式创新,投资成立东营北港环保科技有限公司、蓬莱西港环保科技有限公司,依托环保科技和规范高效运营能力,实现环保与科技相融合的产业发展;与上海交通大学联合成立新材料研发中心,合资设立上海安诺其科技有限公司,从事军工用特种吸声材料业务;战略投资上海益弹新材料有限公司,专注于热塑弹性体的研发、生产和销售。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
33.96%
最新归母利润同比
214.10%
最新毛利率
17.70%
同行业研究
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