当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 3.81
- 最高
- 3.85
- 最低
- 3.76
- 昨收
- 3.82
- 成交额
- 5096.25 万
- 换手率
- 0.72%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 煤焦深加工收入占比 44.49%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 0.30%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -19.46% / 归母利润 -70.24%
盈利结构
毛利率 1.54%(较2026一季报+1.14pct) / ROE -6.77%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-9.07、PB 1.73;处于已保存历史样本的 63% 位置;同业 PE 中位数 51.99。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -19.46%,归母净利润同比 -70.24%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.14 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
河南易成新能源股份有限公司推动产业绿色、高端、智能融合发展,向新能源、新材料转型,形成未来竞争力的重要一极,也是打造世界一流“材”“能”企业的重点发展方向。公司注册地位于河南省开封市精细化工产业园区,管理中心位于河南郑州,产业涉及河南平顶山、许昌、开封、新乡、南阳,青海海东、辽宁鞍山、四川雅安、浙江嘉兴、广东深圳等六省十个地市。依托集团产业链优势,不断延伸产业链,提升价值链,着力延链补链强链,布局以煤为源头的碳材料、新能源等新兴产业,不断探索质量更高、效益更好、结构更优、底色更绿的发展路径,逐步形成以绿能、储能、碳材料等多条特色产业链为核心,以超高功率石墨电极、高效光伏电池片、针状焦、锂离子电池、负极材料、风光电站建设等主导产品为支柱,以原辅材料及相关产品为依托的新产业格局。易成新能坚持科技兴企、科技强企的发展理念,始终坚持以技术创新为引领、通过持续研发投入,取得了丰硕的技术研发成果。易成新能将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,按照国家发展壮大战略性新兴产业的发展规范,围绕公司“绿能”“储能”“碳材料”核心产业,重点走“以资本为纽带的产业经营”之路,“十四五”末将实现年产10万吨大规格超高功率石墨电极、10万吨锂离子电池用负极材料、10万吨石墨化、10万吨针状焦、10GWh动力锂离子电池、10GW高效单晶硅太阳能电池的产能规划布局和3GW风光电站建设的总体目标,致力于成为“新能源、新材料”领域的卓越服务商,打造成为国内具有核心竞争力的投资控股型上市公司。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-19.46%
最新归母利润同比
-70.24%
最新毛利率
1.54%
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