当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 3.10
- 最高
- 3.10
- 最低
- 3.05
- 昨收
- 3.10
- 成交额
- 2272.20 万
- 换手率
- 1.22%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 互联网视频应用产品及服务收入占比 75.45%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 15.50%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -18.07% / 归母利润 -5.90%
盈利结构
毛利率 -0.19%（较2026一季报-10.03pct） / ROE -13.03%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-4.93、PB 2.55；处于已保存历史样本的 97% 位置；同业 PE 中位数 87.87。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -18.07%，归母净利润同比 -5.90%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 10.03 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
恒信东方文化股份有限公司是我国从事数字文化创意、内容生产与技术服务的领军企业之一,公司创立于2001年,于2010年在深交所创业板挂牌上市(股票代码:300081),总部位于北京市东城区。恒信东方将基于国家文化复兴及数字经济发展战略,围绕“城市元宇宙”和“家庭元宇宙”的两大战略场景,继续发挥“艺术创意+视觉技术”双轮驱动的核心优势,依托多年来积累的“CG+VR+IP”的数字创意基础能力,持续推进“数据资产平台”和“智能引擎”业务中台建设,成为国内元宇宙基建提供者之一。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-18.07%
最新归母利润同比
-5.90%
最新毛利率
-0.19%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。