当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 9.69
- 最高
- 9.88
- 最低
- 9.69
- 昨收
- 9.72
- 成交额
- 7101.37 万
- 换手率
- 1.68%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 高性能橡胶助剂收入占比 55.76%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 14.65%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -0.40% / 归母利润 -4.06%
盈利结构
毛利率 17.79%(较2025年报+0.44pct) / ROE 1.66%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE(TTM)22.56、PB 1.24;处于已保存历史样本的 68% 位置;同业 PE 中位数 23.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -0.40%,归母净利润同比 -4.06%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.44 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
山东阳谷华泰化工股份有限公司,坐落于“打虎英雄武松的故乡”山东省阳谷县。公司的主要产业橡胶助剂是轮胎生产中的重要化工原料,轮胎行业前十强如米其林、普利司通、固特异等均为我司客户。公司创立于1994年,属于民营股份制企业,A股上市企业。阳谷华泰为国家级绿色工厂、国家绿色供应链管理企业、全国质量标杆企业、国家高新技术企业。公司产品年总产能30万吨,主要包括标准橡胶化学品、预分散橡胶化学品、不溶性硫磺、加工助剂、硅烷偶联剂、防护蜡、树脂等产品,其中橡胶防焦剂CTP、不溶性硫磺被工信部评为“单项冠军产品”。拥有“国家橡胶助剂工程技术研究中心”,具备从剖析、合成、评价、分析等完善的研发创新能力,设立了博士后科研工作站。在技术创新,新装备应用,自动化,智能化改造方面硕果累累,是我国打破国外垄断技术最多,产品品种最齐全的行业龙头。其中连续法不溶性硫磺技术打破了国外技术垄断,成为继美国、日本后全球第三家掌握连续法工艺的生产厂家。自主研发的多效蒸发(MVR)+生化处理技术,彻底解决了高盐废水处理难题,该项目被列入“国家科技支撑计划”,并在全行业内推广应用。山东阳谷华泰化工股份有限公司坚持以“为世界橡胶工业服务、助力橡胶工业绿色发展”为使命,通过推进可再生能源、生物基材料和资源循环利用的应用,为橡胶工业的绿色转型和可持续发展作出了积极努力。公司不仅注重经济效益的提升,更关注环境和社会责任,致力于打造一个可持续绿色发展的橡胶助剂龙头企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-0.40%
最新归母利润同比
-4.06%
最新毛利率
17.79%
同行业研究
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