当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 15.12
- 最高
- 15.66
- 最低
- 14.66
- 昨收
- 15.26
- 成交额
- 43.02 亿
- 换手率
- 18.10%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 自主疫苗收入占比 89.00%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 76.25%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -3.98% / 归母利润 +4082.41%
盈利结构
毛利率 68.47%(较2025年报-6.09pct) / ROE 1.41%
利润质量
扣非利润约占归母利润 103%
估值边界
当前 PE(TTM)87.19、PB 3.46;处于已保存历史样本的 40% 位置;同业 PE 中位数 55.61。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -3.98%,归母净利润同比 +4082.41%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 6.09 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
云南沃森生物技术股份有限公司(以下简称“沃森生物”或“公司”)成立于2001年,是一家专业从事人用疫苗且集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业,在以新型疫苗为代表的生物技术药细分领域处于行业领先地位。2010年11月12日,公司在深圳证券交易所挂牌上市(股票代码:300142),成为云南首家创业板上市公司。公司致力于创新疫苗的研发,现已构建起细菌性疫苗、重组蛋白疫苗、mRNA疫苗、重组腺病毒载体疫苗4大技术平台。公司已获批上市8个疫苗品种(14个品规),另有新型冠状病毒变异株mRNA疫苗(OmicronXBB.1.5)于2023年12月获批纳入紧急使用,已成为国内单体在自主研发疫苗产品数量和品种布局上最具比较优势的企业。公司是中国第1家、全球第2家自主研发并成功上市13价肺炎结合疫苗的企业,该产品自2021年至今持续保持中国市场份额领先。公司还是中国第2家、全球第4家自主研发并成功上市双价HPV疫苗的企业,该产品于2024年8月2日通过WHOPQ认证,是公司国际化业务拓展的又一重要里程碑。另外,公司的新冠变异株mRNA疫苗(OmicronXBB.1.5)也是我国首个基于完整Ⅲ期安全性和有效性数据通过免疫原性桥接临床获批紧急使用的针对XBB等当前变异株的新冠mRNA疫苗。2024年3月21日,世界卫生组织(WHO)发布的《2023年全球疫苗市场报告》显示,沃森生物在2022年全球疫苗制造商市场产值(不含新冠疫苗产品)排名全球第6,这是继2021年全球第8的排名后再次跻身全球十大疫苗公司行列。公司秉承“让人人生而健康”的理念,致力于打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化疫苗产业,致力于成为“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流疫苗企业,为健康中国和全球公共卫生事业发展贡献沃森力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-3.98%
最新归母利润同比
4082.41%
最新毛利率
68.47%
同行业研究
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