当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 19.00
- 最高
- 19.70
- 最低
- 18.78
- 昨收
- 18.90
- 成交额
- 2.22 亿
- 换手率
- 3.16%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 活性炭收入占比 78.59%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 29.77%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +8.21% / 归母利润 -11.10%
盈利结构
毛利率 24.76%(较2025年报-0.83pct) / ROE 1.19%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)32.06、PB 2.07;处于已保存历史样本的 85% 位置;同业 PE 中位数 26.66。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +8.21%,归母净利润同比 -11.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.83 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
福建元力活性炭股份有限公司主要经营活性炭、白炭黑、新能源碳材料,2011年在深圳证券交易所创业板上市(股票代码:300174)。公司以竹木下脚料为原料生产生物基活性炭,通过循环经济连接硅酸钠、白炭黑领域,打造了新能源碳材料产业。公司在福建、上海、江西、内蒙古、辽宁等地设立生产经营基地。活性炭是公司的核心业务,凭借技术、品牌、市场三大核心竞争力,成为全球知名的木质活性炭生产企业,产能达到15万吨,市场占有率达到30%以上。硅酸钠与白炭黑是公司的优势业务,30万吨的高质量低成本的硅酸钠产能,覆盖福建省几乎所有高端白炭黑企业;与益海嘉里金龙鱼合作,利用稻壳(灰)生产绿色白炭黑;建成首台规模化碳酸法白炭黑生产线。新能源碳材料是公司的新兴业务,硬炭、多孔炭、电容炭批量供给钠电、锂电、超级电容器的头部企业,奠定了元力在新能源碳材料行业的优势地位。未来公司将立足活性炭产业链,扩大硅酸钠和白炭黑的优势,拓展与新能源产业链头部企业的技术合作,将元力打造成集生产、服务和应用为一体的综合性、创新型、国际化企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
8.21%
最新归母利润同比
-11.10%
最新毛利率
24.76%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。