当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 2.71
- 最高
- 2.72
- 最低
- 2.69
- 昨收
- 2.72
- 成交额
- 1.18 亿
- 换手率
- 1.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 风电装备模块化业务收入占比 24.13%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 2.80%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +20.74% / 归母利润 +27.49%
盈利结构
毛利率 14.03%(较2026一季报+0.03pct) / ROE 1.12%
利润质量
扣非利润约占归母利润 89%
估值边界
当前 PE(TTM)133.58、PB 1.55;处于已保存历史样本的 58% 位置;同业 PE 中位数 32.41。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +20.74%,归母净利润同比 +27.49%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.03 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
通裕重工股份有限公司系国家级高新技术企业,位于山东省德州(禹城)国家高新技术产业开发区,于2011年3月8日在深圳证券交易所创业板挂牌交易(证券简称:通裕重工,证券代码:300185)。2025年8月,公司进入“国控新时代”,正式成为山东省国资委旗下的国有控股上市公司。公司长期从事大型铸锻件、结构件及成套设备产品的研发、制造和销售,与中科院金属所、清华四川能源研究院、北京科技大学、山东大学、燕山大学等知名研究机构和高校开展了紧密合作,技术实力雄厚且产品质量精良。相继取得了压力容器制造生产许可证及CCS、BV、DNV、RINA、ABS、NK、LR、KR、RS九家船级社的认可证书。现已形成集冶炼/电渣重熔、铸造/锻造/焊接、热处理、机加工、大型成套设备设计制造于一体的完整产业链,是我国重要的工业装备大型综合性研发制造平台,可为能源电力(含风电、水电、火电、核电)、矿山、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、水泥等行业提供大型铸锻件及核心部件。凭借卓越的综合实力,公司先后荣获国家级高新技术企业、国家级制造业单项冠军产品、国家级绿色工厂、工信部工业企业知识产权运用试点企业、中国机械工业优秀企业、山东省环境保护友好企业、山东省节能先进企业等近百项荣誉称号。央视《焦点访谈》“隐形冠军”系列栏目对公司深耕制造业并坚持创新研发进行了深度报道。依托国家级企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省工程研究中心等多个国家级、省级研发平台,公司持续加大技术创新软硬件投入,在高端装备核心部件研发领域成果丰硕:成功研发出多轴空压机用低速大齿轮锻件、DN3000超大规格球墨铸铁管管模、9MW锻造海上风电主轴、高强高韧铸造风力发电机主轴、全纤维一体成型磁轭圈等产品,整体技术指标均达到了国际先进水平;2024年公司首台套14MW大型海上风电转子房产品成功下线,船舶用传动轴产品获批省级制造业单项冠军,成为全国第四家核电汽轮机外缸铸钢件供应商,彰显出强劲的研发实力与行业竞争力。未来,公司将继续推动高质量可持续发展,切实履行社会责任,积极承担引领产业绿色发展与助力中国高端装备国际化的双重使命,为我国高端装备制造走向世界和推动“双碳”目标的实现贡献通裕力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
20.74%
最新归母利润同比
27.49%
最新毛利率
14.03%
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