当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 13.17
- 最高
- 13.34
- 最低
- 13.05
- 昨收
- 13.15
- 成交额
- 1.96 亿
- 换手率
- 1.70%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 人工智能软件产品及服务收入占比 51.35%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 63.28%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -47.65% / 归母利润 -237.58%
盈利结构
毛利率 61.01%(较2025年报-0.44pct) / ROE -2.03%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-33.39、PB 3.09;处于已保存历史样本的 28% 位置;同业 PE 中位数 115.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -47.65%,归母净利润同比 -237.58%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.44 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -7.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
拓尔思信息技术股份有限公司(简称“拓尔思”)成立于1993年,是中文全文检索技术的始创者,领先的人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。公司2011年在深圳证券交易所创业板上市,股票代码300229。自成立以来,拓尔思始终坚持核心技术自主研发,公司产品曾获得国家科技进步二等奖、上海市科技进步一等奖、中国电子学会一等奖、北京市科技进步二等奖、教育部科技进步二等奖、王选新闻科技特等奖等多项重要荣誉。拓尔思以“数据+智能”为核心战略,致力于通过自主可控的技术、优质的数据资产与全栈的解决方案,赋能千行百业实现数智化升级。公司深度参与国家级关键数据基础设施建设,成功服务了中国政府网、国家企业信用信息公示系统、信用中国、国家知识产权检索系统、GA云搜索、人民日报国际传播工程等重大项目,成为政务、公安、媒体等行业的核心数智化赋能者。公司沉淀了高质量、高密度、高价值的数据资产,推出了覆盖舆情、媒资、产业、开源情报、全球资讯洞察5大细分领域的大数据服务平台,牵头参与了中文互联网语料库CCI的共建。公司自主研发的拓天大模型一体化平台,已实现了AI技术在媒体、金融、政务、舆情、安全等关键领域的规模化落地,积极推动产业智能化变革。目前,拓尔思已成为金融科技、数字政府门户、融媒体、舆情监测、边界安全和开源情报等业务领域数智化服务的头部厂商,公司的数智化产品与服务已被国内外多家企业级用户广泛使用。面向未来,拓尔思将持续运营高质量数据,深化拓天大模型在各行各业的场景化落地,加大自主智能体协同与跨链推理的技术研发,推动AI技术与行业需求的深度融合。同时,依托“一带一路”数字化机遇,公司将聚焦全球资讯洞察、事件智能推演和预测、智能体在线开发、中企海外利益护航四大出海业务矩阵,加速拓展海外市场,为全球客户提供领先的AI解决方案。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-47.65%
最新归母利润同比
-237.58%
最新毛利率
61.01%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。