当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 6.14
- 最高
- 6.17
- 最低
- 6.11
- 昨收
- 6.16
- 成交额
- 2779.74 万
- 换手率
- 0.63%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 椎体成形微创产品收入占比 50.26%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 61.35%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -34.03% / 归母利润 +205.72%
盈利结构
毛利率 67.84%（较2026一季报+4.56pct） / ROE 4.60%
利润质量
扣非利润约占归母利润 56%
估值边界
当前 PE（TTM）19.63、PB 1.52；处于已保存历史样本的 48% 位置；同业 PE 中位数 32.26。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -34.03%，归母净利润同比 +205.72%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 4.56 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方，但量能没有同步确认，当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +2.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026-06-30）
上海凯利泰医疗科技股份有限公司(股票代码:300326.SZ)成立于2005年,是一家集医疗器械的研发、生产、销售于一体的高新技术企业。公司以微创治疗理念为核心,产品涵盖脊柱、运医、创伤、生物材料等领域,致力于为医生和患者提供一流的产品,成为医生和患者信赖的企业。凯利泰自成立以来一直保持着高速成长,作为首家在国内A股上市的骨科医疗器械企业,公司不断开拓国内市场,产品覆盖了国内3500多家二级以上医院。在深耕国内市场的同时,公司产品远销海外,在欧美日等发达市场实现规模化临床应用与销售,实现中国智造的高端医疗惠及全球的愿景。历经二十多年的深厚积淀,凯利泰完成了由传统医疗器械企业向多元化高端医用耗材平台型集团的转型升级,作为国内骨科领域的领先企业,始终立志于提高中国医疗产业的基础,坚持发扬民族医疗健康产业,在守护健康的征程中,永远做冲锋在前的开拓者!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-34.03%
最新归母利润同比
205.72%
最新毛利率
67.84%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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