当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 8.09
- 最高
- 8.14
- 最低
- 7.96
- 昨收
- 8.05
- 成交额
- 7008.89 万
- 换手率
- 2.88%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 分离膜及水处理设备收入占比 67.79%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 33.88%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +61.85% / 归母利润 -3629.23%
盈利结构
毛利率 22.40%(较2026一季报-2.41pct) / ROE -1.40%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-59.53、PB 4.52;处于已保存历史样本的 45% 位置;同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +61.85%,归母净利润同比 -3629.23%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.41 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -3.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
天津膜天膜科技集团股份有限公司是一家拥有膜产品研发及生产、膜设备制造、膜应用工程设计施工和运营服务的完整产业链的高科技企业,于2012年7月5日在深交所上市,是以膜产品为主营业务的上市公司。其前身为1974年成立的天津工业大学膜分离研究所。公司已服务市政给水和污水处理及回用、工业给水和废水处理与回用、海水淡化、饮用水净化、生物制药净化、浓缩及分离处理等多个领域,产品远销欧美、中东、东南亚等30多个国家和地区。公司深耕膜技术研发五十载,作为膜行业技术领军企业,承担十余项国家科研项目,两次获得国家科技发明二等奖及国家新产品证书等诸多荣誉。公司拥有膜材料与膜应用国家重点实验室、国家企业技术中心,是全国分离膜标准化技术委员会秘书长单位。主编、参编40余项国家、行业及地方标准。公司通过"一市(即上市公司资本平台)、一标(国家标准化委员会主任单位)、一室(国家重点实验室)"整合资源、集成技术、聚拢人才,形成独特的竞争优势。津膜科技拥有大规模的膜研发和生产基地,2018年获得"天津市绿色工厂"称号。拥有同质复合热致相PVDF中空纤维膜、织物增强型PVDF中空纤维膜、超低压纳滤膜和特种分离膜等世界领先膜制备工艺与应用技术,拥有自主研发的自动化超滤膜生产线。每一支膜产品在出厂前100%成品进行严格的品质检测,每支组件都有唯一对应的条形码,记录该膜组件每一道制造工序,操作人员和投入原材料等详细情况,确保对产品质量的跟踪和可追溯。公司秉承"优秀膜产品膜技术+生态合作体系"的核心经营理念,致力于为水处理、水资源化领域提供国际领先的膜产品与集成应用解决方案。努力实现股东、员工和社会价值持续递增,立志为洁净水环境做出不竭贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
61.85%
最新归母利润同比
-3629.23%
最新毛利率
22.40%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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