当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 9.00
- 最高
- 9.04
- 最低
- 8.86
- 昨收
- 9.04
- 成交额
- 8889.76 万
- 换手率
- 3.64%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 新能源正极材料收入占比 66.57%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 10.92%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +10.22% / 归母利润 +65.45%
盈利结构
毛利率 10.15%（较2026一季报-2.80pct） / ROE -48.74%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-15.94、PB 47.29；处于已保存历史样本的 25% 位置；同业 PE 中位数 54.03。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +10.22%，归母净利润同比 +65.45%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.80 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
江门市科恒实业股份有限公司(股票代码:300340)成立于1994年,是一家专业从事锂离子电池正极材料、智能装备和稀土功能材料研发、生产、制造的国家级高新技术企业,产品广泛应用于新能源汽车、便携式通讯、电子产品、照明及催化剂等行业领域。目前拥有二十多家全资子公司及参控股公司,江门、清远、深圳、珠海四大生产基地。科恒始终坚持以“科技卓越,永恒追求”为发展理念,随着市场环境变化积极寻找业务迭代和转型升级,主营业务先后历经多次转型,目前已进入发展势头迅猛的新能源高速跑道。新能源行业发展前景可期,2023年12月,珠海格力集团有限公司旗下全资子公司珠海格力金融投资管理有限公司成为科恒股份控股股东,将为科恒股份带来新的资源和机遇。我们愿携手社会各界合作方,打造行业优秀价值链,在能源、材料、医药、环保等领域全力以赴为广大投资者和客户创造更多的价值!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
10.22%
最新归母利润同比
65.45%
最新毛利率
10.15%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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