当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 67.00
- 最高
- 69.49
- 最低
- 66.46
- 昨收
- 66.46
- 成交额
- 7.91 亿
- 换手率
- 4.76%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 主轴类产品收入占比 69.96%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 44.11%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +65.86% / 归母利润 +266.57%
盈利结构
毛利率 42.45%(较2026一季报+0.30pct) / ROE 15.55%
利润质量
扣非利润约占归母利润 93%
估值边界
当前 PE(TTM)74.32、PB 13.50;处于已保存历史样本的 63% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +65.86%,归母净利润同比 +266.57%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.30 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广州市昊志机电股份有限公司成立于2006年,是一家专业从事中高端数控机床、机器人、新能源汽车核心功能部件等的研发设计、生产制造、销售与维修服务的国家高新技术企业,于2016年在创业板上市(股票代码300503)。昊志机电秉承“立足自主技术创新、服务全球先进制造”的发展战略,逐步发展成为国内外主轴专业领域中研产销规模最大的企业之一,从2019年到2021年,连续三年在全球电主轴市场的占有率排名第一,公司立足主轴行业,借助在研发、制造、客户、品牌等方面的积累,稳步向数控机床和工业机器人等高端装备的核心功能部件领域横向扩张,目前产品涵盖PCB钻孔机/成型机/划片机电主轴、数控金属/玻璃雕铣机电主轴、数控车床主轴/电主轴、走芯车床电主轴、直结与皮带式机械主轴、加工中心电主轴、钻攻中心电主轴、高速内/外圆磨床主轴、木工雕铣机电主轴、高光及超精加工电主轴、超声波电主轴、液静压主轴、铣削动力头、末端执行机构、刀柄夹头、数控转台、直线电机、谐波减速器、数控系统、伺服电机、驱动器、传感器、燃料电池压缩机、曝气鼓风机、直驱类高速风机等数十个系列上百种产品。昊志机电拥有一批经验丰富、锐意创新的科技型人才队伍,具备优异的创新水平、研发实力和竞争力,近三年平均研发投入占营收比重的8%以上。公司具备完善、齐全的各类高端实验室,包括:理化实验室、轴承实验室、测量实验室、电机实验室、综合性能实验室、切削实验室、直线电机实验室、减速机实验室等。昊志机电以成为世界顶级装备核心功能部件设计、制造公司为愿景,致力于助力全球先进装备制造、提升人类良好体验而奋斗不止。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
65.86%
最新归母利润同比
266.57%
最新毛利率
42.45%
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