当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 7.48
- 最高
- 7.52
- 最低
- 7.35
- 昨收
- 7.48
- 成交额
- 3289.86 万
- 换手率
- 1.41%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 系统集成收入占比 38.74%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 4.62%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +46.18% / 归母利润 +15.55%
盈利结构
毛利率 18.01%（较2025年报+17.76pct） / ROE -4.80%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-3.33、PB 4.29；处于已保存历史样本的 37% 位置；同业 PE 中位数 87.87。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +46.18%，归母净利润同比 +15.55%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 17.76 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.5%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
北京恒泰实达科技股份有限公司(300513.SZ)成立于2000年,自成立以来,一直致力于成为中国最优秀的数字能源及物联网解决方案提供商及运营商。公司致力于用先进的物联网大数据技术为电力、通信、交通、农业和城市管理等基础行业实现数字化转型升级提供全方位的服务支撑。我们根植于电力、通信两大基础领域,形成服务国家基础产业数字化转型的规划、设计、研发和集成能力,从而实现让能源更高效、让通信更畅通。我们持续在物联网大数据技术上创新积累,以平台化、智能化、可视化、产品化驱动行业应用解决方案推广应用,从而实现让应用更简单、让数据更生动。我们以智慧能源、智慧城市、智慧交通、智慧农业为业务应用场景,持续迈向让世界更智能。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
46.18%
最新归母利润同比
15.55%
最新毛利率
18.01%
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