当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 276.00
- 最高
- 286.00
- 最低
- 274.05
- 昨收
- 276.20
- 成交额
- 40.04 亿
- 换手率
- 2.91%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 测试机收入占比 60.53%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 62.25%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +59.72% / 归母利润 +125.67%
盈利结构
毛利率 55.48%（较2026一季报-1.33pct） / ROE 18.52%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE（TTM）98.43、PB 21.08；处于已保存历史样本的 60% 位置；同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +59.72%，归母净利润同比 +125.67%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.33 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.3%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
杭州长川科技股份有限公司成立于2008年4月,是一家致力于提升集成电路专用装备技术水平、积极推动集成电路装备业升级的高新技术企业。公司于2017年4月17日在深交所创业板挂牌上市(股票代码300604)公司总部位于杭州市滨江区创智街500号。目前,在日本、上海、北京、成都、哈尔滨、苏州、内江、长沙、合肥等地设有分支机构,并先后并购新加坡AOI设备制造商STI、日本SATO公司半导体事业部和马来西亚测试设备制造商EXIS。在深耕中国大陆、台湾地区市场的同时,公司海外市场已开拓至美国、英国、德国、韩国、新加坡,马来西亚、泰国、菲律宾等国家,逐步形成全球化布局。长川科技一直致力于自主研发。公司先后被认定为高新技术企业、国家重点软件企业、工信部“专精特新”小巨人企业、国家知识产权优势企业、工信部制造业单项冠军企业等。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
59.72%
最新归母利润同比
125.67%
最新毛利率
55.48%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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