当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 54.83
- 最高
- 57.60
- 最低
- 53.93
- 昨收
- 53.93
- 成交额
- 7.98 亿
- 换手率
- 6.45%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 LED灯、LED控制及驱动类芯片收入占比 44.58%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 31.01%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +77.04% / 归母利润 +353.41%
盈利结构
毛利率 26.13%(较2026一季报+5.55pct) / ROE 5.46%
利润质量
扣非利润约占归母利润 73%
估值边界
当前 PE(TTM)-222.02、PB 7.53;处于已保存历史样本的 2% 位置;同业 PE 中位数 74.95。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +77.04%,归母净利润同比 +353.41%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 5.55 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -4.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
富满微电子集团股份有限公司是一家位于大中华区,首屈一指的从事高性能模拟及数模混合集成电路设计的国家级高新技术企业,公司主要从事电源管理类、LED控制类、功放消费类集成电路产品的设计研发、封装和销售。富满电子成立于2001年,总部位于深圳市福田区天安数码时代,下属在香港和深圳拥有两个全资子公司,三个分公司以及在香港、义乌、澄海、中山、顺德、天长等地拥有7个办事处,合计租赁土地一万多平方米。借对市场趋势的掌握和不断致力于新产品的研发及技术的创新,公司目前拥有IC产品200多种,特别是在消费性产品电源管理类、LED控制类、功放类的产品拥有较高的市场占有率。借对市场趋势的掌握和不断致力于新产品的研发及技术的创新,公司目前拥有IC产品200多种,特别是在消费性产品电源管理类、LED控制类、功放类的产品拥有较高的市场占有率。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
77.04%
最新归母利润同比
353.41%
最新毛利率
26.13%
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更新这份双视角研究
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