当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 11.22
- 最高
- 11.48
- 最低
- 11.19
- 昨收
- 11.21
- 成交额
- 5260.87 万
- 换手率
- 1.25%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 耳机收入占比 78.75%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 12.31%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -1.54% / 归母利润 -154.95%
盈利结构
毛利率 8.34%（较2025年报-4.55pct） / ROE -0.31%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-24.07、PB 1.54；处于已保存历史样本的 13% 位置；同业 PE 中位数 51.71。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -1.54%，归母净利润同比 -154.95%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 4.55 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2025-12-31）
佳禾智能科技股份有限公司(简称“佳禾智能”)成立于2013年10月,2019年10月在深交所创业板上市(证券代码300793)。公司深耕消费电子领域,在以音频产品为主导产品的基础上积极布局延伸周边消费电子类产品,产品包括TWS耳机、骨传导耳机、智能音箱等;智能穿戴产品包括智能手表、智能眼镜等,其中智能眼镜包括音频眼镜、骨传导眼镜、VR/AR等。同时持续向新型储能产品、小家电、智能家居等产品发展。通过多年的发展,已逐步成为行业内一体化综合方案提供商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-1.54%
最新归母利润同比
-154.95%
最新毛利率
8.34%
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