当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 6.80
- 最高
- 6.87
- 最低
- 6.80
- 昨收
- 6.86
- 成交额
- 1955.53 万
- 换手率
- 0.79%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 二甲戊灵原药收入占比 32.76%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 36.28%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -3.65% / 归母利润 -83.04%
盈利结构
毛利率 19.55%(较2026一季报+2.53pct) / ROE 0.34%
利润质量
扣非利润约占归母利润 90%
估值边界
当前 PE(TTM)-519.92、PB 1.44;处于已保存历史样本的 10% 位置;同业 PE 中位数 22.27。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -3.65%,归母净利润同比 -83.04%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.53 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +2.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
绍兴贝斯美化工股份有限公司(股票简称:贝斯美,代码:300796),公司主营业务涵盖自产农药业务、农药出海业务和碳五新材料业务三大板块。公司是国内仅有的具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力的农药企业,,子公司江苏永安目前是国内最大的二甲戊灵生产基地,并掌握高纯度二甲戊灵原药的专利提纯技术。相关产品完全能够满足欧美客户的严格要求,成为该产品率先通过欧盟原药等同性评审的国内公司,在同类企业中具有成本优势,从而具备成为跨国农药企业合格战略供应商的能力。凭借优秀的产品质量、持续的研发创新、突出的全产业链优势,公司先后与德国BASF(2021年)、以色列ADAMA(2012年)、意大利FINCHIMICASPA(2007年)、美国BIESTERFELD(2012年)、印度UPL(2006年)、印度RALLIS(2004年)等世界著名农药厂商以及台州新农精细化工厂(2004年)、山东滨农科技有限公司(2014年)、山东华阳(2004年)、中农立华(2010年)、诺普信(2013年)等国内外重要农药厂商建立了良好的合作关系。公司的农药出海业务主要依托子公司宁波捷力克开展。作为农药出口企业,捷力克在全球79个国家和地区开辟了销售渠道。依托自主登记的业务模式,捷力克在一带一路沿线国家享有渠道优势和议价能力,其农药出口额在国内同类企业中处于领先水平。2023年、2024年,捷力克在中国农药工业协会发布的“年度中国农药出口额”评选中,分别名列第45位、第44位。公司在国内碳五综合利用领域处于领先地位,拥有正戊烯产能4,000吨/年、3-戊酮产能5,500吨/年、2-戊酮产能3,000吨/年,并联产环戊烯、醋酸甲酯等产品。碳五综合利用装置不但可以满足公司二甲戊灵生产的3-戊酮需求,实现关键原材料自产,还新增正戊烯、2-戊酮、环戊烯等精细化工产品。公司目前正在积极进行产业链延伸,以戊酮系列绿色新材料项目为切入点,持续向碳五新材料领域进行深入布局和发展。公司是国家高新技术企业,拥有一批高水平研发人员,始终把技术研发创新作为公司未来可持续发展的主要驱动力。公司“新型医药中间体研究开发中心”于2016年12月22日被浙江省科技厅认定为省级高新技术企业研究开发中心。2021年公司成功入选2021年度浙江省“专精特新”中小企业名单,此次入选是对公司持续研发创新能力、核心技术优势等方面的认可和肯定,有助于提高公司品牌知名度和行业影响力,进一步增强公司的市场竞争力。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-3.65%
最新归母利润同比
-83.04%
最新毛利率
19.55%
同行业研究
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