当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 24.75
- 最高
- 24.84
- 最低
- 24.35
- 昨收
- 24.78
- 成交额
- 1.72 亿
- 换手率
- 2.32%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 风电类产品收入占比 77.36%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 29.99%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -4.31% / 归母利润 -12.25%
盈利结构
毛利率 28.91%(较2025年报+0.91pct) / ROE 2.11%
利润质量
扣非利润约占归母利润 106%
估值边界
当前 PE(TTM)12.89、PB 1.46;处于已保存历史样本的 12% 位置;同业 PE 中位数 32.41。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -4.31%,归母净利润同比 -12.25%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 0.91 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -9.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
洛阳新强联回转支承股份有限公司(以下简称新强联)成立于2005年,坐落于九朝古都河南省洛阳洛新产业集聚区,是一家国家级重点高新技术企业,2020年7月公司在深圳证券交易所创业板上市(简称“新强联”,股票代码“300850”)。新强联以大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承及主轴承产品研发、制造、销售为主,是服务于风力发电、海工装备、港口机械、盾构机设备等行业的创新型龙头企业。科技创新是引领新强联发展的第一动力,公司自创建以来,始终坚持以技术创新为先导,不断进行新产品的创新研发和设备的创新升级,持续提升并增强企业的核心竞争力和可持续发展的能力。公司设有河南省回转支承轴承工程技术中心、省市级企业技术中心、洛阳市工程技术中心、河南省大功率海上风电主轴轴承工程研究中心。公司自主研制与应用的2MW永磁直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承以及盾构机系列刀盘主轴承于2012年通过中国机械工业联合会组织的科技成果鉴定,分别荣获中国机械工业科学技术三等奖和二等奖,填补国内空白,达到国际先进水平。2018年,公司被洛阳市评为知识产权强企,2019年获得河南省高新技术企业荣誉称号。新强联生产大兆瓦直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承,公司也是国内率先使用无软带淬火技术研发生产大兆瓦风机双列圆锥滚子主轴承的龙头企业,实现风电主轴承国产替代进口。公司是国内生产超大直径重载回转支承的重点企业,在特大型重载回转支承的研发和制造领域独树一帜,始终处于行业领导地位,产品得到了行业内专家和客户的一致认可;在盾构机设备领域,公司成功研制盾构机刀盘主轴承,一举打破了以往国内客户一直依赖进口产品的局面。公司先后通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、鉴衡、BV等国内外权威机构认证。面向国内,走向世界,新强联始终紧跟国家重点培育和发展的战略性新兴产业,积极研发高端装备配套产品,持续推进产品结构优化升级,凭借卓越的技术、品质与服务,与国内外著名企业建立长期的战略合作关系,在经济全球化和“一带一路”战略实施大背景下,以开放、包容、合作、共赢的发展理念,不断推动着企业向国际化纵深进军!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-4.31%
最新归母利润同比
-12.25%
最新毛利率
28.91%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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