当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 19.30
- 最高
- 19.75
- 最低
- 19.25
- 昨收
- 19.29
- 成交额
- 6565.74 万
- 换手率
- 2.01%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 电动工具零部件收入占比 46.09%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 33.34%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +98.62% / 归母利润 +42.97%
盈利结构
毛利率 36.55%(较2026一季报+1.61pct) / ROE 4.81%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)71.04、PB 5.32;处于已保存历史样本的 68% 位置;同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +98.62%,归母净利润同比 +42.97%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.61 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -4.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
扬州海昌新材股份有限公司是国内重要的专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业,也是国家级专精特新“小巨人”企业。公司自2001年成立以来,始终坚持“诚信为本、技术为先、精良品质、卓越服务”经营理念,专注于电动工具、汽车(含新能源汽车)、办公设备、智能家电及其他新兴领域高精密粉末冶金制品的设计、生产销售和技术服务。公司主要产品有齿轮、轴承、结构件、齿轮箱、链轮、转子、偏心凸轮、摆臂等1500余种粉末冶金零部件,产品远销至墨西哥、匈牙利、巴西、美国、捷克、英国、德国等欧美国家和印度、日本、菲律宾、马来西亚等亚洲国家。“海纳百川、卓越永昌,成为全球粉末冶金行业领跑者!”是公司愿景。一直以来,公司以优秀的薪酬福利体系和股权激励等手段吸引了一大批具有专业背景,有追求、有梦想的行业精英。公司于2020年在深圳证券交易所成功上市(证劵代码:300885),成为公司发展史又一重要的里程碑。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
98.62%
最新归母利润同比
42.97%
最新毛利率
36.55%
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更新这份双视角研究
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