当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 13.85
- 最高
- 14.39
- 最低
- 13.70
- 昨收
- 13.93
- 成交额
- 6566.91 万
- 换手率
- 2.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 规划设计收入占比 83.60%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 50.16%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -43.36% / 归母利润 -877.69%
盈利结构
毛利率 5.10%(较2025年报-42.33pct) / ROE -3.01%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-216.44、PB 3.11;处于已保存历史样本的 23% 位置;同业 PE 中位数 49.75。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -43.36%,归母净利润同比 -877.69%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 42.33 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.9%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
深圳市蕾奥规划设计咨询股份有限公司(以下简称"蕾奥")始创于2008年,是一家以"智慧城市规划运营专家"为目标,旨在提供精准有效并兼具操作性的综合解决方案的全国性城市问题服务机构,2021年在深圳证券交易所创业板上市(蕾奥规划,300989)。成立以来,蕾奥以深圳总部为依托,在北京、南京、宁波、西安、广州、佛山、惠州、中山、济南、青岛、厦门、成都、重庆、武汉、石家庄、昆明、天津、郑州、合肥、桂林等20余城市建立了直属的分支机构和投资运营的子公司,市场覆盖全国33个省份(市、自治区、特别行政区)。蕾奥拥有城乡规划甲级资质、风景园林工程设计专项甲级资质、建筑行业(建筑工程)甲级资质、市政行业(桥梁、道路)工程乙级资质,以及CS、CCRC、CMMI、ICP等多项信息服务行业资质,并获评为国家高新技术企业、广东省数字化TOD规划工程技术研究中心、广东省城市更新研究工作站,同时也是中国城市规划协会常务理事单位、广东省国土空间规划协会副会长单位、广东省工程勘察设计行业协会理事单位、深圳市城市规划协会副会长单位、深圳风景园林协会理事单位、国际风景园林师联合会亚太区IFLA-APR会员单位等50余家国家、省市级及国际行业学/协会的成员单位。另外,蕾奥还积极与中国交建、中国铁建等国有大型建设类企业和国内资本一起进军海外市场,在尼日利亚、巴基斯坦等地输出中国智慧城市经验,完成了众多具有技术代表性和行业影响力的项目,获得超过220项国际、国家和省级的各类奖项。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-43.36%
最新归母利润同比
-877.69%
最新毛利率
5.10%
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