当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 23.50
- 最高
- 23.74
- 最低
- 23.28
- 昨收
- 23.60
- 成交额
- 1.17 亿
- 换手率
- 2.51%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 节能电力变压器收入占比 52.24%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 13.43%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +18.83% / 归母利润 +43.62%
盈利结构
毛利率 13.30%（较2026一季报-1.42pct） / ROE 2.62%
利润质量
扣非利润约占归母利润 92%
估值边界
当前 PE（TTM）95.75、PB 3.91；处于已保存历史样本的 60% 位置；同业 PE 中位数 32.39。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +18.83%，归母净利润同比 +43.62%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.42 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -7.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
江苏扬电科技股份有限公司(股票代码:301012)以磁性材料(非晶合金、硅钢)在配电变压器应用领域的创新和推广为己任。江苏扬电科技股份有限公司以“YIDEA”品牌,以其专业的配电设备研发和生产能力在变压器制造商中脱颖而出,致力于为客户提供可持续、安全、高效、智能的电力传输解决方案。YIDEA产品包括油浸硅钢、非晶变压器、干式变压器、变电站、变压器铁芯,覆盖从磁性材料应用到变压器制造的全产业链,拥有最先进的研发技术和最先进的生产线,齐全的检测设备,高效的物流。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
18.83%
最新归母利润同比
43.62%
最新毛利率
13.30%
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同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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