当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持，但两层仍需分别跟踪，不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 98.71
- 最高
- 100.80
- 最低
- 96.00
- 昨收
- 96.00
- 成交额
- 4.10 亿
- 换手率
- 3.61%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长，利润转化速度更快，经营弹性正在改善。 熔断器收入占比 99.45%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 36.43%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +62.77% / 归母利润 +82.41%
盈利结构
毛利率 36.51%（较2026一季报+0.62pct） / ROE 14.94%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE（TTM）27.70、PB 8.16；处于已保存历史样本的 3% 位置；同业 PE 中位数 86.25。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +62.77%，归母净利润同比 +82.41%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.62 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +10.0%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
西安中熔电气股份有限公司(股票代码:301031)成立于2007年,总部位于陕西省西安市,旗下拥有中熔电气、赛诺克、高石电测三大品牌,专注于控制电器、保护电器、传感器、电子产品的研发、生产与销售,并提供系统解决方案,业务覆盖新能源汽车、电化学储能、数据中心、风光发电、eVTOL、工业控制、轨道交通、核电等领域。公司高度重视技术研发与自主创新,并获得多项权威荣誉,先后荣获“国家级高新技术企业”、“国家级专精特新‘小巨人’企业”、“国家级制造业单项冠军企业”等多项国家级荣誉,同时赢得了华为、宁德时代、阳光电源等众多行业头部客户的高度认可。目前业务已覆盖全球,在泰国设立海外生产基地,并在欧洲、北美、日韩、新加坡等地设有分支机构,立足中国智造,致力于成为全球领先的能量保护系统解决方案服务商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
62.77%
最新归母利润同比
82.41%
最新毛利率
36.51%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
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