当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 17.60
- 最高
- 17.80
- 最低
- 17.43
- 昨收
- 17.68
- 成交额
- 5.23 亿
- 换手率
- 5.44%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 瓶级PET收入占比 95.59%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 9.64%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +17.52% / 归母利润 +910.09%
盈利结构
毛利率 9.83%(较2026一季报+1.26pct) / ROE 8.56%
利润质量
扣非利润约占归母利润 62%
估值边界
当前 PE(TTM)15.29、PB 1.57;处于已保存历史样本的 69% 位置;同业 PE 中位数 59.06。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +17.52%,归母净利润同比 +910.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.26 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
万凯新材料股份有限公司成立于2008年,是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业,致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料,地处中国经济最活跃的长三角地带—海宁市尖山新区。截至目前,已建成年产300万吨瓶级切片的产能,产能规模居全球前列。产品销至全球上百个国家和地区,是瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业。公司建有省院士专家工作站、省博士后科研工作站等多个产、学、研合作平台,并与多个高等院所、专业机构建立了战略合作关系,为提升企业技术创新能力、优化产品结构、培养科研人才等方面发挥独特作用。公司凭借高品质产品、技术创新及规模优势,被授予“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等荣誉称号。2022年3月29日,登陆深交所创业板(股票代:301216)。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
17.52%
最新归母利润同比
910.09%
最新毛利率
9.83%
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更新这份双视角研究
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