当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 94.47
- 最高
- 97.11
- 最低
- 93.73
- 昨收
- 94.30
- 成交额
- 6.03 亿
- 换手率
- 1.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 EDA软件销售收入占比 81.10%,业务集中度较高;但分部毛利率未提供,收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 +9.65% / 归母利润 -851.54%
盈利结构
毛利率 78.80%(较2025年报-10.45pct) / ROE -1.39%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-2435.58、PB 10.09;处于已保存历史样本的 6% 位置;同业 PE 中位数 115.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +9.65%,归母净利润同比 -851.54%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 10.45 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.3%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
北京华大九天科技股份有限公司(简称“华大九天”)成立于2009年,一直聚焦于EDA工具的开发、销售及相关服务业务,致力于成为全流程、全领域、全球领先的EDA提供商。华大九天主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、存储电路设计全流程EDA工具系统、射频电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统、晶圆制造EDA工具和先进封装设计EDA工具等软件,并围绕相关领域提供技术开发服务。产品和服务主要应用于集成电路设计、制造及封装领域。华大九天总部位于北京,在南京、成都、深圳、上海、香港、广州、北京亦庄和西安等地设有全资子公司,在武汉、厦门等地设有分支机构。
财务与估值
PE 历史位置暂未形成。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
9.65%
最新归母利润同比
-851.54%
最新毛利率
78.80%
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