当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 34.20
- 最高
- 34.72
- 最低
- 33.63
- 昨收
- 34.72
- 成交额
- 2921.33 万
- 换手率
- 2.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 商用空调应用收入占比 43.38%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 18.85%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +16.18% / 归母利润 -51.71%
盈利结构
毛利率 21.38%（较2026一季报+0.25pct） / ROE 0.44%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）64.15、PB 2.00；处于已保存历史样本的 92% 位置；同业 PE 中位数 24.68。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +16.18%，归母净利润同比 -51.71%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.25 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
苏州英华特涡旋技术股份有限公司(证券简称:英华特,股票代码:301272)成立于2011年,现总部位于江苏常熟市,是一家专业从事涡旋式压缩机研发、制造和销售的上市企业,致力于以创新的产品及服务为客户提供专业完善的压缩机解决方案。英华特于2023年7月正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市。通过自有技术创新,英华特在国内研发并推出了高能效双向柔性涡旋式压缩机,是国内早期实现量产涡旋式压缩机的专业制造商之一,为中国涡旋压缩机实现国产化做出了重要贡献。2015年,英华特荣获国家级“高新技术企业”称号,2021年获评国家级“专精特新小巨人企业”,多年发展历程中荣获多项荣誉称号和奖项。公司目前拥有多项自主知识产权和核心技术。同时参与制定了<GB/T18429-2018全封闭涡旋式制冷剂压缩机>、<GB37480-2019低环境温度空气源热泵(冷水)机组能效限定值及能效等级>等多项国家标准,以及<NB/T10419-2020空气源热泵烤烟房>、<NB/T10418-2020空气源热泵粮食烘干机>等多项行业标准。英华特涡旋压缩机包括定频和变频两类产品,共分为四大系列——热泵应用系列(适用于低环温供暖、热泵热水、高温烘干)、冷冻冷藏应用系列(适用于中温冷藏和低温冷冻)、空调冷水机组应用系列和电驱动车用系列,3000多款涡旋压缩机在各种应用场景中表现优异,获得国内外客户高度认可。如北京密云、怀柔、顺义等多个行政区的“煤改电”项目、国内知名石化公司污泥烘干项目、国内知名新能源汽车工厂、国内知名电商平台物流仓库、等众多大中型项目均采用了英华特压缩机。公司产品已经通过CCC、CQC、CE、UKCA、CRAA、UL、CB、INMETRO、ISI、RoHS&Reach等国内外产品认证,在管理方面也取得了TüV的ISO9001&ISO14001管理体系认证,这些权威认证都是英华特产品品质的保证和见证。英华特产品除了在国内市场取得傲人的销售业绩外,更销售到亚洲、非洲、欧洲、南美洲等40多个国家和地区。英华特高度重视研发投入,始终保持在新产品开发、新工艺研究和产品应用探索等领域不断突破,为客户提供涡旋式压缩机交钥匙式整体解决方案,致力于以创新的产品成为全球气候和能源领域解决方案提供商!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
16.18%
最新归母利润同比
-51.71%
最新毛利率
21.38%
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