当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 33.70
- 最高
- 35.64
- 最低
- 33.67
- 昨收
- 33.67
- 成交额
- 7.06 亿
- 换手率
- 11.44%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 多层板收入占比 69.57%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 6.09%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +43.47% / 归母利润 +6.26%
盈利结构
毛利率 15.13%(较2026一季报+2.27pct) / ROE 3.20%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)78.32、PB 4.18;处于已保存历史样本的 96% 位置;同业 PE 中位数 79.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +43.47%,归母净利润同比 +6.26%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.27 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +18.7%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
金禄电子科技股份有限公司(前身为金禄(清远)精密科研投资有限公司,以下简称“公司”)位于广东省清远市高新技术开发区,专业从事印制电路板(PCB)的研发、生产与销售,先后通过ISO9001、ISO14001、UL、CQC、IATF16949、ISO13485、ISO45001、GB/T29490、ISO50001、AEO海关高级认证等体系认证,系国家高新技术企业、中国PCB百强企业及广东省线路板工程技术研究开发中心。公司2006年成立,2012年正式投产,2022年8月在深圳证券交易所创业板上市(股票简称:金禄电子;股票代码:301282),产品广泛应用于汽车电子(智能电动汽车核心部件、传统汽车零部件)、通信与算力、工控(机器人)与储能、消费电子、防务与航空航天、医疗器械等领域,终端客户包括中兴、Siemens、LG、Honeywell、ABB等。公司主打汽车PCB市场,尤其在新能源汽车PCB领域具有较强的竞争优势,产品最终被应用于特斯拉、宝马、奥迪、奔驰、蔚来、小鹏、理想、吉利、长城、东风、长安、上汽、零跑、赛力斯、比亚迪、奇瑞、江淮、大众、丰田、日产、Stellantis、现代、宇通等知名品牌汽车。公司以服务时代技术变革与产业升级,为全球电子与新兴产业提供优质电路板为企业使命,恪守“以客户为中心、全力以赴、团队合作、持续改进”的核心价值观,秉承“团结、拼搏、务实、进取、创新、分享”的企业精神,致力于成为全球智能电动汽车电路板领域一流的生产商及国内电路板行业竞争力较强的知名企业。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
43.47%
最新归母利润同比
6.26%
最新毛利率
15.13%
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